個多星期前美國總統特朗普話，繼TikTok及微信之後，有可能會繼續制裁中國科技股，更指名道姓說阿里巴巴（9988），結果阿里上周股價真的牛皮了幾天，相對其他大型科技股例如京東（9618）及網易（9999），走勢落後。不過，這就是最後入貨機會，上周低吸的股民，一定好多謝侵侵，因為阿里巴巴股價本週一開始強勢回升，今天以全日最高位280.4元收市，創歷史新高，相比3月時低位167.6元 ，過去5個月升幅達67%。
除了在香港上市的6寶ATMXJD外，在美國納斯達克上市的中國科技股，近日亦跑出多隻明星股，包括上市才九天的貝殼（BEKE），是國內找房網站，由鏈家網升級而來，提供包括二手房、新房、租賃、裝修和社區服務等全方位服務，配合100萬個職業經紀和10萬間門店，在中國300個城市，為3億個家庭服務。如此概念十足的中概股以20美元招股上市，上市首天即升至37美元，週二晚更以歷史新高51.2美元收市，餘勢未盡。市值升至577億美元，折合3986億人民幣，比市值3146億人民幣的萬科A股，還要高26%！
另外，已被視為中國特斯拉的蔚來（NIO)，剛剛收報17.84美元歷史新高。相比去年10月低位1.19美元，累積升幅高達13.9倍。
恆指近周牛皮在1000點內不上不落，但科技股做好，看來是要迎來已申請AH上市的螞蟻集團，究竟是否買得過？
招股文件顯示，此次螞蟻A+H發行後總股本將不低於300億股，新股數量合計不低發行後總股本的10%。此次募集資金將主要用於3個方向：支持創新和科技投入、助力數字經濟升級、加強全球合作並助力全球可持續發展。
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螞蟻的收入方面，2017年至2019年分別為653.96億元、857.22億元、1206.18億元，2020年上半年營收為725.28億元。收入分為3大板塊：1. 數字支付與商家服務，2. 數字金融科技服務費，3. 創新業務。從2020年上半年的營收結構來看，3大版塊營收佔比分別為35.86 %、63.39%及0.75%。
螞蟻的淨利潤方面，2017年至2019年分別為82.05億元、21.56億元、180.72億元，2020年上半年淨利潤為219.23億元。
螞蟻收入，2017年至2019年分別為653.96億元、857.22億元、1206.18億元，2020年上半年營收為725.28億元。
過去一年，螞蟻數金科技平台的用戶為7.29億，理財平台促成的資產管理規模達4.1萬億，保險平台促成的年度保費則為518億，花唄借唄服務用戶約5億。微貸科技平台促成的貸款餘額與理財科技平台促成的資產管理規模分別達到2.1萬億元和4.1萬億元。
螞蟻集團支付寶的月度活躍用戶由2017年12月的4.99億個增加至2020年6月的7.11億個，年度活躍超過10億，月度活躍商家8000萬，截至2020年6月30日止年12個月，支付寶數字支付交易規模高達118萬億。
在保險科技領域，螞蟻與約90家保險公司合作提供創新型保險產品。截止到6月30日，螞蟻集團促成保費及保障規模為518億元。
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螞蟻的股東結構方面，君瀚、君澳作為螞蟻的員工持股平台，分別持有螞蟻29.8%和20.6%的股份，為控股股東。發行完成後，君瀚、君澳合計持股將不低於40%。同時，馬雲個人持股比例不超過8.8%，他還宣佈捐出6.1億股螞蟻股份做公益，相當於螞蟻發行後總股本的2%。外部股東中佔股最大的是全國社保基金，大約為2.9%。
螞蟻的研發費用方面，2017年至 2019年，分別為47.89億、69.03億、以及106.05億，同比一直增長中。
截至2020年6月底，螞蟻有超過1.6萬名員工中，技術研發人員佔比已經超過64%；在螞蟻集團董事會中，有1/3是技術背景出身，分別為胡曉明（螞蟻集團CEO）、程立（阿里巴巴CTO）和倪行軍（螞蟻集團CTO）。
風險因素之一，螞蟻的用戶增長勢頭在近兩年逐漸放緩。月活用戶2017年為4.99億人，2018年為6.18億人，2019年為6.59億人，2018年月活用戶同比增長了24%，2019年同比增長了7%，增速放緩。不過螞蟻早已開始著手解決用戶增長疲軟的問題。2018年，螞蟻在推廣和廣告方面進行了較大投入，實現覆蓋中國大部分互聯網用戶和商家以及提升參與度的戰略目標。
2018年，螞蟻的銷售費用為473億元，佔全年收入的55.2%。2019年上半年，螞蟻的銷售費用佔期內收入的19.8%，為144億元，相比同年全年技術研發費用106億元，螞蟻的銷售費用算是絕對的開支大項。
毛利率方面，螞蟻的毛利率從2017年的63.7%減少到2018年的52.3%，毛利率高，但淨利率不高。2019年，工商銀行實現營業收入7760.02億元，其中淨利潤3134億元。同期，螞蟻營收1206億元，淨利潤為180億元，遠低於銀行等金融機構的淨利率水平。不過，業務性質其實不應和銀行比較，螞蟻作為平台，其核心競爭力科技服務主要指支付寶的流量、智能商業決策系統、聯合風控、產品、技術等能力。不管是核心業務微貸還是創新業務，極少直接參與放貸收取利息的高回報環節，只提供用戶推薦、聯合風控的能力，本質上是利用技術賺取中介費或者用戶匹配引流費。
螞蟻集團上市後將會成為主要成份股，基金必買，和阿里巴巴集團一樣，維持高增長，看不出不買入作長期持有的道理，投資者不但要申請IPO，上市首日更應再增持，然後持有。
尚風
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