10月24日，阿里巴巴（9988）旗下螞蟻集團（6688）確定IPO定價的第二天，集團創始人馬雲在2020外灘金融峯會的主題演講中直言，金融的本質是信用管理，今天的銀行延續的還是「當鋪」思想，抵押和擔保就是「當鋪」。馬雲認為：「我們必須改掉金融的當鋪思想，依靠信用體系。」
馬雲這一番話，將整個傳統金融行業置於對立面。
從餘額寶開始，再到花唄、借唄、相互寶等產品的相繼推出，馬雲一直是金融創新的先鋒。在馬雲的眼中，新金融的本質是什麼？他認為，未來的金融體系的標準應該是「普惠、包容、綠色及可持續」，而背後的「大數據、雲計算和區塊鏈」等技術，能夠擔當起巨大責任。至於現今的金融體系，是工業時代的產物，是爲解決工業化而設置的的金融體系。馬雲這一番話，被視爲是新金融對舊金融的桃機，引發一衆與會金融人士回應。
馬雲一番話，將整個傳統金融行業置於對立面。
財政部副部長鄒加怡強調，金融科技並沒有改變依靠信用、使用槓桿的金融本質，在提升服務效率、增強金融可及性的同時，也加大了對金融安全的挑戰。全國政協經濟委員會主任尚福林亦指出，金融科技本質上是一種技術驅動的金融創新活動，無論叫金融科技還是科技金融，始終不能忘記金融屬性，不能違背金融運行的基本規律，否則必然會受到市場的懲罰。前段時間的網絡借貸、虛擬貨幣交易等活動，很多是披上了「金融科技」外衣的金融亂象，要堅決加以整治。
此外，尚福林認爲，加快金融科技監管步伐也必不可少。數字信息傳播速度快、關聯廣、影響大，依靠現場檢查或者非現場監管報表人工分析研判的傳統風險防範模式越來越難以應對。關於金融科技的監管，他還提出了四點針對性建議：一是完善監管框架。密切監測基於科技創新的業務模式變化，建立規範化的監管規則標準。二是創新技術手段。從十多年前的「1104」非現場監管信息系統到前些年 EAST 檢查分析系統，技術手段雖有提升，但監管的自動化、實時化水平仍需不斷提高。三是加強人員培訓。確保監管人員知識技能，足以應對新技術。四是加強協調合作。由於數據的跨境流動，需要監管部門更廣泛的開展合作，包括與其他公共服務部門，不同金融業態監管部門之間，不同國家間協調合作。
馬雲「炮轟」的對象，並不僅限於國內的金融體系，監管全球銀行業的巴塞爾協議被馬雲嘲諷「老年人俱樂部」。他認為，「巴塞爾協議要解決的，是運轉了幾十年的金融體系老化的問題，系統複雜的問題。」巴塞爾協議令歐洲的整體創新受到了很大的限制，尤其是在金融數字化方面。
鄒加怡在當日的演講中卻強調說，面對疫情衝擊，《巴賽爾協議III》實施期限適度放寬，各國金融監管容忍度適當提高，對維護金融穩定和推動經濟復甦，發揮了重要作用。鄒加怡還提醒稱，要建立、遵循相應的市場規則，防止金融科技誘導過度金融消費，防止金融科技成爲規避監管、非法套利的手段，防止金融科技助長「贏者通吃」的壟斷。
馬雲表示，他一直強調互聯網金融必須有三個核心要素：一是豐富的數據；二是基於大數據的風控技術；三是基於大數據信用體系。用這三個標準衡量，就會看到 P2P 根本不是互聯網金融，但是今天不能因爲 P2P 把整個互聯網技術對金融的創新給否定了。
馬雲呼籲監管給金融創新更多空間：「好的創新不怕監管，但是怕昨天的方式去監管，我們不能用管理火車站的辦法來管機場，不能用昨天的辦法來管未來。」
但曾任職中國國家外管局及中國人民銀行高層，現任中國互聯網金融協會會長的李東榮直言，所有的金融業務都該納入監管，不管你叫「移動金融」「互聯網金融」「金融科技」還是「數字金融」「智能金融」，它們的本質還是金融，要避免走入「技術萬能論」的誤區。
馬雲的「當鋪論」發表後不久，在螞蟻集團上市前夕，昨天(11月2日)中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。
對此，螞蟻集團回覆說，繼續沿著「穩妥創新、擁抱監管、服務實體、開放共贏」的16字指導方針，繼續提升普惠服務能力，助力經濟和民生發展。
值得注意的是，中國央行旗下《金融時報》火力全開，從10月31日開始，一連3天轉發刊登署名張非魚、周矍鑠、時雨等「資深學者」的專文，標題分別為《關於金融創新與監管的幾點認識》、《大型互聯網企業進入金融領域的潛在風險與監管》、《在金融科技發展中需要思考和釐清的幾個問題》。
在《在金融科技發展中需要思考和釐清的幾個問題》一文更點名螞蟻，在文章中提到，對於當前所謂最具「創新」色彩的螞蟻集團，穿透來看，其基本的業務模式仍然是支付（支付寶）、吸收存款（網商銀行、支付寶歷史上曾經形成的客戶資金沈澱）、發放貸款（網商銀行、兩家小貸公司、花唄借唄等類信用卡業務）、貨幣市場基金（天弘基金的餘額寶）、代銷金融產品（支付寶連接到餘額寶所形成的貨幣市場基金與其他資管產品代銷）、保險業務（信美人壽、螞蟻保保險代理、與商業保險高度相似的「相互寶」）等。
只不過是支付寶這一非銀行支付機構偏離支付主業，擴張成為了綜合金融服務平台，使螞蟻集團實質上跨界開展非金融、金融、類金融和金融基礎設施等多種業務，成為了全世界混業程度最高的機構。
另外在《大型互聯網企業進入金融領域的潛在風險與監管》文章中，更是直接指出科技巨頭可能引發系統性風險。
上述文章稱，一旦螞蟻集團出現風險暴露，將引發嚴重的風險傳染。螞蟻集團個人用戶超10億，機構用戶超8000萬家，數字支付交易規模118萬億元，一旦出現風險暴露，將引發嚴重的風險傳染。
其次，大型互聯網企業服務群體數量龐大，服務對象常常是傳統金融機構覆蓋不到的長尾人群。這類客戶通常缺乏較為專業的金融知識與投資決策能力，從眾心理嚴重，當市場出現大的波動或者市場狀況發生逆轉時，容易出現群體非理性行為，長尾風險可能迅速擴散，形成系統性金融風險。
最後，大型互聯網企業集團內跨行業、跨領域金融產品相互交錯，關聯性強，順週期性更顯著，其風險隱蔽性與破壞性會更嚴重。不僅如此，由於大型互聯網企業網絡覆蓋面寬，經營模式、算法趨同，金融風險傳染將更為快速，可能在極短時間內迅速演變為系統性風險。
11月2日，除了4部門同時約談螞蟻外，監管部門還出台規範網絡小額貸的文件。據銀保監官網，為規範小額貸款公司網絡小額貸款業務，防範網絡小貸業務風險，其會同中國人民銀行起草了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》，現向社會公開徵求意見。其中，個人單戶網絡小貸餘額原則上不得超過30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一；對法人或其他單戶網絡小貸餘額原則上不得超過100萬元。
馬雲向來敢言，看來樹大招風，大談「當舖」理論，惹來管理層注視。
到晚上再爆出重大新聞，中港兩地交易所同時宣佈，螞蟻集團暫緩上市。
上交所發佈公告，稱螞蟻集團原申請於2020年11月5日在上海證券交易所科創板上市。
近日，發生螞蟻集團實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，螞蟻集團也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致螞蟻集團不符合發行上市條件或者信息披露要求。
根據《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》第二十六條和《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十條等規定，並徵詢保薦機構的意見，上交所決定螞蟻集團暫緩上市。
稍後，港交所亦剛剛決定延期螞蟻集團在香港於週四上市。受消息影響，阿里巴巴在美國盤前交易，股價最多曾跌9.5%。
尚風
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