金易得魚缸周記

美息可能維持高企
美股調整恒指乏力回升

新年度開始未見外資重新入市，上周連美股也開始回調。上周三，聯儲局今晚將公布12月議息會議紀錄，由於儲局主席鮑威爾於議息會議後的記者會，大談減息，以及透露會議上就減息各抒己見，其後其他儲局官員卻潑冷水，淡化減息預期，令這份會議紀錄成為市場焦點。美聯儲12月會議紀要顯示，官員一致認為利率一段時間內仍需維持高位。

雖然今年美聯儲局應該會開始減息，但未有時間表。杜指連升九周後，上周終於回落，跌223點或0.59%收報37466點，前周曾創37778點歷史新高！納指亦是連升九周後，上周斷䌫，跌487點或3.2%收報14524點，短期支持位在今年7月高位14446點。上週四公布的ADP就業數據以及上周五的非農業新增職位均比預期高，支持美息會維持在高位一段時間的預期。本週市場焦點是星期四的CPI及周五的PPI。

本港方面，政府今季停推住宅及商業地，推元朗創新園工業地招標；甯漢豪稱未來數周啟動北都6幅私人地收地程序；業界指不推住宅地正確，元朗地皮估值25-42億元。但本地地產股不升反跌，新世界發展（017）上周跌8.5%至11.08元。

踏入2024年，未見資金流入香港股市，成交低迷，今早（星期一）上午恒生指數跌337點收報16197點，已下破12月22日低位16271點，走勢轉差，有機下試去年12月11號低位15972點。

地緣政治局勢緊張，俄羅斯加強轟炸烏克蘭西部，巴以衝突及紅海危機有機會擴大，以美國為首的西方國家繼續遏制中國，民進黨贏出選舉機會大，今年台海難有好日子過，美國經濟數據強勁，美息將維持高企一段時間，整體市場氣氛未有太大改變，中港股市極需要有利好消息，但已等了很久，仍未見到有什麼突破的利好消息。雖然中國經濟數據不差，但外媒仍偏向唱淡，本週市場焦點是週三公布的人民幣新增貸款、未償還貸款增長、總社會融資及M2貨幣供應; 周五則公布CPI、PPI、貿易盈餘、出口及入口年率變化，汽車銷售增長。

港股仍有下行風險，但當某些強勢股跌至吸引水平，又可以博反彈，包括小米（1810）、聯想（992）、瑞聲（2018）及攜程（9961）。高息股中移動（941）、香港電訊（6823）、及領展（823） 亦可低吸。

本週美國及中國重要數據：
1月8日（一）美國11月消費者信貸
1月9日（二）美國11月貿易赤字
1月10日（三）美國11月批發存貨，紐約聯儲局主席Williams發言。中國人民幣新增貸款、未償還貸款增長、總社會融資及M2貨幣供應。
1月11日（四）美國至1月6日止首次申領失業救濟金人數，12月CPI。
1月12日（五）美國12月PPI。中國CPI、PPI、貿易盈餘、出口及入口年率變化及汽車銷售增長。

上週市況：1月1日（一）至1月5日（五）
1月1日(一）元旦日假期
1月2日(二）港股三大指數集體走低，恒指收跌1.52%或258點報16788點，科指跌1.32%，國指跌1.66%，大巿成交766億元。科網股網易升近4%，機構認爲與遊戲開發商動視暴雪可能重新合作屬利好。騰訊升1%，但美團跌3%，京東跌2%。內房股及物管股又跌過，龍湖及越秀地產各跌7%，華潤置地跌5%，中國海外及萬科各跌4%。汽車股回調，蔚來跌6%，理想汽車12月交付超5萬輛，理想MEGA擬於3月發佈，但股價跌5%，比亞迪跌2%。醫藥股藥明康德跌5%，金斯瑞生物科技及百濟神州各跌4%，藥明生物跌3%。11月中國啤酒產量同比下降8.9%，機構對高端化發展存疑，華潤啤酒大跌8%，百威亞太及青島啤酒各跌4%。煤炭股逆市升，中煤能源及兗礦能源各升4%。李寧(02331）跌5%，重點公司線上銷售表現疲軟，機構料行業競爭仍然激烈。舜宇光學(02382）跌4%，消費電子復甦勢頭仍需觀察。

1月3日（三）港股三大指數再度走弱，恒指收跌0.85%或142點，報16646點，科指跌1.84%，國指跌0.77%，成交792億元。
科網股網易及騰訊各升1%，小米及京東各跌3%，百度、美團、阿里巴巴及嗶哩嗶哩各跌2%。內房股龍湖及碧桂園各跌近3%，華潤置地跌2%。2023年車企價格戰持續，多數車企銷量目標不理想，汽車股蔚來跌5%，長城汽車及零跑各跌4%，小鵬及理想各跌2%。醫藥股金斯瑞跌近3%，康方生物跌2%。巴克萊警告iPhone需求將放緩，隔夜蘋果股價大跌，蘋果概念股高偉電子跌6%，舜宇光學跌近4%，瑞聲跌近3%。煤炭股兗礦能源升2%。華潤啤酒(00291）回升3%。

1月4日（四）美聯儲12月會議紀要顯示，官員一致認為利率一段時間內仍需維持高位。恒指平收，報16645點，科指漲0.23%，國指漲0.36%，成交縮至704億元。科網股嗶哩嗶哩及百度各升2%，阿里巴巴、網易、小米及京東各升1%，但快手跌近2%。內房股融創中國跌近5%，但華潤置地升近3%。紅海緊張局勢延續，航運股海豐國際升5%，中遠海控升4%，東方海外升3%。煤炭股兗礦能源及中國神華各升2%。石油股中海油及中石油各升近3%。中國財險(02328）升3%，財險行業整體保費增速回暖，機構指其今年業績改善確定性高。新秀麗(01910）跌4%，瑞銀預計今年收入及EBITDA增長趨於正常化。
政府今季停推住宅及商業地，推元朗創新園工業地招標；甯漢豪稱未來數周啟動北都6幅私人地收地程序；業界指不推住宅地正確，元朗地皮估值25-42億元。
比亞迪(01211)去年達到300萬輛的銷量目標，第四季更售出超過52萬輛純電動車，較特斯拉多出超過3萬輛，可喜可賀。不過比亞迪今年要在高基數的情況下再尋求突破，而且中國汽車市場面臨飽和問題，情況將困難得多，市場人士也是這麼想的。據外媒引述數據指，截至1月1日，比亞迪沽空比率升至5.5%，為9月以來新高，反映市場憂慮比亞迪銷售增長可能因市場競爭加劇而放緩。比亞迪今日高開1.7%後回落，全日跌0.5%，報209.6元。大摩稱，比亞迪去年銷量符合指引，但關注折扣優惠是否會維持，予其目標價242元。該行認為，近期鋰價下跌及比亞迪具韌性的海外銷售情況下，應可緩沖今年更進取的促銷活動。

1月5日(五）港股午後跌幅擴大，恒指跌110點或0.66%收報16535點，科指跌1.71%，國指跌0.75%，成交818億元。
科網股嗶哩嗶哩跌4%，阿里巴巴跌3%，騰訊跌2%。汽車股小鵬汽車跌4%，定價壓力上升，匯豐下調公司盈利預測。理想汽車跌近4%，蔚來跌2%，比亞迪股份跌近1%。醫藥股百濟神州跌9%，金斯瑞生物科技及康方生物各跌4%，藥明生物跌2%。蘋果概念股受壓，高偉電子跌近3%，比亞迪電子及舜宇光學科技各跌2%，瑞聲科技跌1%。電信股中國移動升近3%，去年派息比率指引維持70%或以上，預計資本支出呈下降趨勢。中國電信升近2%，中國聯通升1%。石油股中國海洋石油升2%，中石油升1%。華潤啤酒(00291）跌4%，機構下調23年下半年收入預測，並對今年初的復甦維持審慎。攜程集團-S(09961）升3%，去年簽約2100家門店，攜程系旅遊門店規模重回6500家。信達生物(01801）跌近8%，全球醫藥健康投融資仍未見明顯起色。




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