金易得魚缸周記
美國CPI回升三月不減息
證監發聲後中資股明顯反彈
中國證監會連番發聲後，中資股強烈反彈，雖然成交欠奉，但上周恆指三日市全部升，結果全周升3.7%或593點，收報16339點，上周最低見15456點，現變成重大支持。
國泰君安證券指出，目前恒指市盈率達到歷史底部區域，風險溢價處於歷史高位。1）當前恒指預測市盈率爲8.06x，低於歷史均值下方2倍標準差8.71x，已來到歷史底部區間。按照歷史預測市盈率的走勢規律來看，指數位於9.0倍預測市盈率附近時有較強支撐。
2月14日（二）香港交易所舉行慶賀新春開市儀式，財政司司長陳茂波表示，去年全球最大、亞洲首隻沙特ETF在港掛牌，期望下一步會有香港股票ETF在沙特市場掛牌，加速推動搭建更多層次、更多方向的香港地區與中東的產品互通和資金互動。香港地區也需要繼續擴大和深化與內地市場的互聯互通，讓香港市場更深、更廣。在國家的支持下，互聯互通在過去一年取得多項進展，例如擴大“北向通”和“南向通”的範圍，香港亦會積極在“南向通”上加入人民幣交易櫃台，以及將更多國際公司納入“南向通”。
上周恒指成分股沒有變動，國指納入聯通剔除中升控股；恒生科技指數納入同程旅行，剔除萬國數據；恒生綜合指數加入世茂旭輝等25股，剔除29隻股份。
恒指急彈後，今日稍回，上證指數成功開紅盤收報2910點升1.5%。但恆指最後收16155點，下跌184點或1.1%，成交820億元，過去三天急彈九百多點後，稍為回調整固也合理，較大阻力在一月初高位17135點。
本週二中國將公布一年及五年貸款優惠利率，本週五將公布房價指數及外商直接投資年率變化。美國本週三將公布一月聯儲局會議紀錄，週三及週四均有聯儲局官員發言。
板塊方面，較強勢板塊包括三桶油、煤炭股、內房及內險，科網股調整深度已足，亦是博反彈對象。至於藥明生物、體育館及消費股則比較波動，新能源汽車板塊早前跌幅大，反反彈無妨。內房股仍然弱勢，如有貨宜把握每次反彈沽出。中資電訊股、香港電訊（6823）、中資基建股均估值便宜，買入收息及博反彈均可。
美股方面，上週二公布的核心CPI升0.4%，比預期升0.3%稍高，顯示三月開始減息機會微，可能要延至五月才開始減息，但無阻美股繼續強勢。納指上周微跌1.3%或215點收15775點，距離2021年11月歷史高位16212點相距不遠，仍有機會上試。杜指則更強勁。連升四周，不斷創歷史新高。上周高見38927點 ，收報38667點，全周升1.2%或477點。
本週美國及中國重要數據：
2月19日（一）美國假期休市
2月20日（二）美國1月領先經濟指標。中國一年及五年貸款優惠利率。
2月21日（三）美國公布1月聯儲局會議紀錄。聯儲局官員Bowman發言。
2月22日（四）美國至2月17日止首次申領失業救濟金人數，2月S&P 服務業及製造業PMI，1月二手房屋銷售。多位聯儲局官員發言
2月23日（五）中國房價指數，外商直接投資年率變化。
本週港股主要業績公佈：
2月21日（三）攜程（ 9961）
2月23日（五）傳遞娛樂（1326）、中國金融租賃（2312）、宏強（8262）、米虫元宇宙（8645）
上週市況：2月12日（一）至2月16日（五）
2月14日(三）
港股市場迎來龍年首個交易日，恒指開門紅，恒生科技指數一度大跌超2%，但不久轉漲，最後收升2.26%，恒生指數低見15456點，最後收升0.84%或132點收15879點。但藥明生物（2269）再跌9.2%至15.72元。港股主板成交只得570億元。
2月15日（四）恒指升0.41%或65點收報15944點。恒生科技指數收漲0.79%，大市成交只有470億元。騰訊控股跌1.59%。阿里(09988)獲「大空頭」Michael Burry增持，成頭號重倉股；加拿大退休金據報上季買入市值2.8億美元阿里巴巴，阿里巴巴-SW漲0.71%。美團-W漲0.35%，友邦保險漲0.96%，香港交易所漲1.4%，藥明生物跌1.91%，李寧漲5.58%。中金料快手、小鵬、京東物流等7股染藍，24股納港股通。
2月16日（五）
恒指再夾升395點報16339點，升破10、20及50天平均線。藥明生物升12%，龍湖升10%。
恒指成分股沒有變動，國指納入聯通剔除中升控股；恒生科技指數納入同程旅行，剔除萬國數據；恒生綜合指數加入世茂旭輝等25股，剔除29隻股份
春運首日至除夕，海南離島免稅購物額同比增近5倍，中免（1880）升5.6%收86.25元。
傳奇操盤手貝瑞(Michael Burry)創立的對沖基金Scion Asset Management LLC去年第四季進一步增持阿里巴巴ADR和京東ADR，其中增持阿里2.5萬股至7.5萬股，又增持京東7.5萬股至20萬股。截至四季度末，其所披露持倉中，阿里巴巴為最大持倉，佔其資產的6.1%，京東是其第二大持股。另外，加拿大養老金計劃投資委員會(CPPIB)申報文件顯示，去年第四季新買入阿里巴巴，持股360萬股，市值約2.79億美元。文件又指，CPPIB第四季新吸納理想汽車(02015)170萬股，市值約6360萬美元；買入京東（9618）133萬股，市值約3830萬美元；以及買入網易(09999)29.1萬股，市值約2710萬美元。
美團升4.6%收74.65元。發布的2024春節「吃喝玩樂」消費洞察報告顯示，2024年春節假期日均消費規模同比增長36%，較2019年增長超155%，旅遊消費預訂量增7倍，廣東、江蘇、四川、浙江、山東等省份消費規模居全國前列。
摩通研報指，阿里截至去年12月底止2024財年第三財季盈利增長乏力，反映專注於核心業務，不強調或貨幣化非核心業務的新戰略表現。隨著阿里繼續執行新戰略，未來幾季財務前景料續低迷，類似的盈利增長乏力情況料將持續。不過，阿里宣布股票回購計劃加碼250億美元，清晰的股東收益前景將為股價下行提供保護。預計阿里將在2024財年向股東回饋約120億美元，其中約80%為回購，20%為股息。擴大回購規模後，阿里在未來三個財年的股票回購計劃中將有353億美元的可用資金，平均每個財年回購118億美元。假設阿里在未來三個財年每年派息總額穩定在25億美元，按照目前市值計算，阿里股東的年收益率將達到7%。鑑於美國10年期國債利率為4.5%，阿里股東高收益率前景為股價提供支持，予「增持」評級，目標價由105元降至100元。阿里（9988）升2.3%收73元。
金易得
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