中美兩國元首在三藩巿會晤,表面看來氣氛融洽,中美關係稍有改善,但我們不能被一些外交小把戲蒙蔽了,例如拜登拿出手機,向習近平展示38年前在三藩巿拍的照片,只是一種「拉關係」的行為。
但不知大家是否記得,2017年11月前美國總統特朗普訪華時,在晚宴前的茶聚中,特朗普亦拿出一台iPad,向習近平夫婦展示外孫女阿拉貝拉(Arabella)用中文演唱歌曲、背《三字經》和古詩的影片。影片一開始,阿拉貝拉便以中式打扮向習近平夫婦問好說:「習爺爺您好,彭奶奶您好,大家好,讓我唱一首歌吧。」
這只是一場戲而已。結果一年之後,特朗普就向中國發動貿易戰。所以美國這些在外交上拉拉關係的手段,沒有多大意義。
從中國近期對美國種種反應,亦可以明白國家對美國政府戒心極大,已經採取全新策略,應對中美關係,可以形容是一種「農村包圍城巿」的策略,主要包括幾方面:
第一,老朋友外交。
《美國之音》注意到中國近期開展了一系列的老朋友外交,除了今年7月習主席親自接見了到訪的美國前國務卿基辛格外,習主席到美國也會和一個「艾奧瓦的老朋友」盧卡·巴羅內(Luca Berrone)見面。1985年,巴羅內作為艾奧瓦州「友好省州委員會」的負責人,曾招待前來美國訪問的時任河北正定縣委書記習近平一行人。習主席一直與巴羅內保持聯絡,此次到美國亦會再與他見面,《美國之音》直指這是一種中國的老朋友外交,可以說是一種針對美國的民間外交。
第二拉近美國商界關係。
習主席訪美會出席一個商界晚宴,雖然門票每張高達2000美元,但很多美國大公司都爭相搶購門票入場。習主席亦直接在宴會上傳達信息,說中美關係離不開兩國人民。
第三,地方政府外交。
在中美元首會晤前,中方刻意安排加州州長紐森10月底先行訪華一周。州長外訪本來只被視為例行公事,但中國對此就高席重視,習主席親自接見紐森,之後國家還公開表示,歡迎美國各州各巿的州長巿長來華。很多美國州份都希望和中國改善關係,推動本州經濟,中國這樣直接和各州建立關係,就可以繞開聯邦政府。
第四,促進民間交流。
在元首會晤後,中方表示願意未來5年,邀請5萬名美國青少年來華交流學習。讓美國年輕人直接到中國看看,較做對外宣傳要好很多。
中國現在改以「農村包圍城巿」的策略,從老朋友、州長巿長、美國商界以至美國年輕人,直接與他們開展關係,讓他們認識真正的中國,讓他們倒逼聯邦政府,不要斷絕和中國的關係。
盧永雄
美國減息的前景放緩,對整個新興市場都有壓力。
12月19日,美國聯儲局宣佈減息0.25厘,將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期,亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息,今年全年累計減息幅度達到1厘。
不過減息決定公布之後,美股當日並無上升,美國3大指數持續下挫,美元向上,現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股,但市場的反應剛剛相反,主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示,明年聯儲局將減息兩次,每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫,當時預計明年會減息4次,這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」,意即雖然減息,但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。
消息令美元保持強勢,人民幣匯率走低,離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後,一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平,刷新了去年11月以來的一年多新低位,隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺,港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平,較今年4月11日的低位7.84, 仍然有相當距離,顯示有相當多資金留在香港。
港元和人民幣最大的不同是,港元的匯價和利率基本上貼近美元,所以資金留在香港可以收高息,而內地的利息走低和美息的差距較大,所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制,資金不能自由流出,情況已經很好多,所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。
美元和美息這樣向上,會產生幾個效果。
第一,對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國,資金從新興市場流走,會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長,對新興市場的衝擊就越大,發生黑天鵝事件的機會就越高。
第二,利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘,美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降,對本地經濟和投資市場造成壓力。另外,特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅,中美貿易戰一觸即發,這就會對香港帶來雙重壓力。
第三,人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定,推動人民幣國際化,當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平,阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出,內地將考慮讓人民幣貶值較多,來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露,人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平,即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之,港元對人民幣的匯價將會更強,這會對北上消費有利,對旅客來港消費有壓抑的作用。
第四,整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素,但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測,假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅,由現在平均20%左右,增加10%至到30%,再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%,令對中國入口產品平均關稅升至40%,而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%,但美銀仍然估計,中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施,會在明年下半年顯現,估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定,叠加政策支持,到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。
換言之,中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長,對香港經濟就有重大的支撐。總的來說,未來都是風高浪急的一年,香港亦要全力拼經濟,做好各種應變準備。
盧永雄