美的集團(00300)今起招股，招股價52元至54.8元，較A股上周五收市63.02元人民幣(約69.3港元折讓20.9%至25%，每手100股，一手入場費5535.3元。
圖片來源：美的集團官網
公司將發售共4.92億H股，5%作公開招股，95%作國際配售，以招股價54.8元計，集資額最多269.7億元，是本港今年最大新股集資規模。
招股將於本月12日截止，9 月17日(下周二)掛牌。
保薦人中金公司及美銀證券。
根據招股書，集團2024年首4月利潤136.46億元(人民幣‧下同)，較去年同期121.25億元高12.54%，2023年度利潤337.46億元，較上年同期298.12億元升13.2%，2022年升幅為2.69%。
首4個月收入1457.8億元人民幣，按年升10.96%，2023年度收入3737.1億元，按年升8.1%，2022年度收入按年升0.68%。按照去年銷量及收入計，是全球最大的家電企業。
首4月盈利增加，主要由於(i)智能家居業務的收入增加，主要由於消費者對公司空調、洗衣機、冰箱及廚電的需求增加，及(ii)商業及工業解決方案的收入增加。
集團淨利潤率首4個月9.4%，2023年度為9%，2022年度8.6%。資產負債率首4個月66.9%，2023年度64.1%。
圖片來源：美的集團官網
控股股東持股31.5%。
目前在全球設有33個研發中心、43個主要生產基地，並擁有超過19萬名員工。
集資所得將投入全球研發、智能製造體系及供應鏈管理升級、完善全球分銷渠道和銷售網絡、提高自有品牌的海外銷售、用作運營資金及一般公司用途。
自動駕駛解決方案供應商地平綫上載聆訊後資料集，公司由2021年至2024年上半年合同收入按年錄增幅，上半年虧損按年減近二成，公司稱，虧損主要由於研發的投入。
招股上市承銷團包括高盛、摩根士丹利、中信建投、中信証券。
圖片來源：地平綫官網影片截圖
根據資料集，2024年度上半年經調整虧損淨額(非國際財務報告準則計量指標)8.039億元(人民幣‧下同)，按年減19.29%。
虧損因研發開支
2023年全年經調整虧損16.352億元，較2022年同期的虧損18.914億元減13.55% ，而2022年虧損較2021年的11.032億增71.45%。公司稱，虧損狀況主要是由於我們對研發的持續投資所致。
2021年、2022年及2023年以及截至2023年及2024年6月30日止6個月，研發開支分別佔期間各年收入的245.0%、207.6%、152.5%、282.4%及151.9%。
合同收入上半年升逾1.5倍
2024上半年來自客戶合同收入9.346億元，較2023年同期3.715億元升151.57% ; 2023年度全年合同收入15.52億元，較2022年的9.057億元升71.38% ; 2022年度較2021年度的4.667億元增94.06%。
毛利率近70%
毛利率於2021年、2022年及2023年分別為70.9%、69.3%及70.5%，截至2023年6月30日止6個月毛利率61.0%，截至2024年6月30日止6個月為79.0%。
公司2023年成立合營企業，與大眾汽車集團進行戰略合作。大眾汽車和地平綫分別持合營企業60%及40%的股權。2023年及截至2024年6月30日止6個月，公司向合營企業提供汽車解決方案產生的收入為6.273億元及3.52億元，分別佔總收入的40.4%及37.6%。
