美聯儲宣佈維持聯邦基金利率不變，招致特朗普不滿，公開發帖促降息，指因為美國關稅影響開始逐漸滲透到經濟中，需要美聯儲「做正確的事」。事實上，在特朗普政府不斷升級的「關稅亂拳」下，不少經濟學家和市場人士都預警美國經濟可能出現「特朗普衰退」。
最新警告來自穆迪首席經濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi），他直言，隨著市場對特朗普的關稅計劃做出反應，經濟衰退的風險「高得令人不安」，而且還在上升。「我認為風險目前還不到50%，但這確實取決於總統，取決於他的做法。」
他更形容，這是一場「設計好的衰退」。因為今年伊始，美國經濟迅猛發展，異常強勁。但隨著特朗普繼續推進他的關稅計劃，包括對其他國家的「對等關稅」，如果相關計劃繼續，並且這些關稅持續3到5個月，就足以「把經濟推向衰退」。
面對經濟壓力，特朗普將矛頭指向美聯儲，要求其降息以對衝關稅影響。3月19日，他在社交媒體發文稱「美聯儲最好降息」，並承認關稅政策已對經濟造成衝擊。然而，美聯儲主席鮑威爾在政策會議上表示，通脹壓力「很大一部分」源於關稅政策，且未來不確定性極高，暗示降息空間有限。
鮑威爾還指出，美國政府正在四個不同領域進行重大政策改變，包括貿易、移民、財政策和政府監管，這些改變及其對經濟前景產生的影響不確定性很高。
美國財長貝森特亦沒有排除經濟衰退的可能性，承認「無法預測經濟走向」。而美國商務部長盧特尼克的態度則顯得搖擺。他先是明確表示，美國永遠不會出現經濟衰退，美國人「絕對不應該」為經濟衰退做準備，其後又稱，關稅政策「值得」承受短期衰退風險。
一些美國企業亦開始警告關稅政策可能帶來的負面後果。沃爾瑪、塔吉特等零售巨頭在最近的財報電話會議上均預測，由於關稅政策導致的經濟不確定性，消費者支出將回落。達美航空日前將其利潤預期削減一半，稱經濟不確定性將導致潛在乘客重新考慮旅行計劃。
簡言之，美國商界和部分官員已感受到經濟衰退的寒意，但特朗普政府短期內似乎無意調整關稅政策，美國經濟已被推到一個十字路口。
深喉
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印度政府5年前雄心勃勃，推出總額230億美元的「生產掛鉤激勵計畫（PLI）」，希望吸引企業將產線從中國轉移到印度，藉此提升本地製造能力、帶動出口與就業，被視為振興印度製造業的關鍵政策。
2020年，印度總理莫迪政府推「PLI」大計，鼓勵14個領域的製造業企業在印度國內擴大生產。
2020年，印度總理莫迪政府推「PLI」大計，鼓勵14個領域的製造業企業在印度國內擴大生產，並根據生產情況由政府提供現金獎勵，預期到2025年將印度製造業佔國民經濟的比例提升至25%，約750家公司申請加入該計劃，但許多參與計劃的公司並未啟動生產，而有的公司雖然達到生產目標，卻發現印度政府在發放補貼方面進展太慢。
印度政府5年前雄心勃勃，推出總額230億美元的「生產掛鉤激勵計畫（PLI）」
印度政府5年前雄心勃勃，推出總額230億美元的「生產掛鉤激勵計畫（PLI）」
據路透社引述一份印度商務部文件報道稱，截至2024年10月，參與該計畫的企業共實現產值1519.3億美元，僅為設定目標的37%；與此同時，印度政府給付的激勵資金僅為17.3億美元，尚不到承諾款項的8%，成效亦可想而知，如今印度製造業佔國民經濟的比例不升反降，已從當年的15.4% 降至如今的14.3%。
印度智庫印度社會發展委員會的貿易專家比斯瓦吉特·達爾直言，這或許是印度「重振製造業的最後機會」，坦言「如果這麼大規模的計劃都失敗了，印度還指望什麼能成功呢？」達爾此前就呼籲莫迪政府為吸引外國投資採取更多行動，但他現在擔心印度可能已經錯失時機。一名不願透露姓名的印度官員表示，過度的繁文縟節和官僚主義的謹慎態度持續阻礙該計劃有效發揮作用。
印度總理莫迪。
據報道，印度政府官員透露，這項計畫的結束不意味著印度政府失去了振興製造業的雄心，下一步印度可能推出激勵製造業發展的改版方案，例如為投資建廠的企業報銷部分費用，這樣企業能更快地收回部分成本，而不必等到投產之後。
雖然整體計畫成效不佳，印度在手機製造與製藥領域仍取得明顯進展。2023-24財年，手機產值達490億美元，較三年前成長超過六成，藥品出口也幾乎翻倍至278.5億美元。Apple已將部分高階iPhone機型轉往印度生產，顯示印度在特定產業具備吸引力。
印度仍難以撼動中國在全球製造體系中的主導地位。
印度仍難以撼動中國在全球製造體系中的主導地位。
印度仍難以撼動中國在全球製造體系中的主導地位。
路透社報導指出，近年來印度已在藥品和手機生產產業成為全球領導者。在2024年4月至10月期間發放的近6.2億美元激勵資金中，約94%流向了這兩個產業。不過，鋼鐵、紡織和太陽能板製造等其他產業卻未能複製這種成功。以太陽能為例，12家獲補貼企業中有8家無法達成預期目標，包括Adani與JSW等大企業。政府內部文件指出，Adani尚未完成必要設備採購，JSW則進度停滯。鋼鐵、紡織、電子元件等其他領域也普遍未能展現應有成果，顯示政策在多數產業的推動力有限。
德里智庫學者 Biswajit Dhar 表示，PLI 計畫推出的時機正好搭上全球供應鏈重組的節點。當時中國因疫情封控導致生產不穩，許多跨國企業推行「中國加一」策略，積極尋找替代據點。印度原有條件乘勢吸納這波轉單潮，鞏固製造實力，但在執行層面未能掌握機會，最終仍難以撼動中國在全球製造體系中的主導地位。
