一年之前，港股還是相當低迷的時候，有朋友很喪氣地這樣評價，「港股真是令人信心盡失，大陸股票不成，港股也不成，香港真是變成國際金融中心遺址了」。他問我，怎樣可以恢復對港股的信心。我說，「只要港股上升，人們就對股市有信心了。」
這個看似「阿媽是女人」的答案，其實是在說一個市場規律。股市是一個很現實的地方，不理基本因素，股票升，就有人信，越升越追。股票跌，就無人信，越跌越沽。無論對一隻股票、一個股市有多大信心，只要股市下跌，就信心盡失。恒指去年4月低位16200點，人們對港股無信心。到現在24770點，升了53%，人們的信心就回來了。
過去5年美股大升，所謂美國「神奇7股」(Magnificent 7)，即英偉達、特斯拉、蘋果、微軟、谷歌的母公司Alphabet、Facebook的母公司Meta和亞馬遜，大升特升，特別是做人工智能芯片的英偉達，由5年前2020年的7美元，升到最近115美元，5年累升1540% ，特別是在2023年美國OpenAI推出ChatGPT人工智能大模型後，令人工智能概念大爆發後，英偉達更升幅驚人。
直到最近下跌之前，無論是股神或者是老散，在去年12月前，只要一見英偉達下跌就入場猛買，最後都能賺到盤滿缽滿，你自然會覺得美股得、港股唔得。
而美股得的除了是人工智能浪潮之外，也疊加了美國之前極度寬鬆的貨幣政策，以及疫情之後極度擴張性的財政政策。水浸眼眉，股票自然水漲船高，高到一個地步，是完全不講道理的。例如以最近的市值計，美國的特斯拉即使最近急跌後，市值仍是比亞迪的4.4倍，但是比亞迪早已在中國市場全面擊敗特斯拉，現在連新貴小米的汽車，都打贏特斯拉的車款，如果說基本因素，特斯拉市值憑甚麼是比亞迪的4.4倍呢？這背後其實只是一個資金遊戲，但表現出來的就變成所謂「信心」。
不過，最近這個情況逆轉了，外資開始發現美股失速，在香港上市的中國科技股巨頭湧了上來，法國興業銀行上月底將7隻股票稱為中國的「7巨頭」，包括阿里巴巴、騰訊、小米、中芯國際、比亞迪、京東和網易。外媒統計，截止3月14日，中國的7巨頭市值比2024年底增長了25% ，而美股就由於中國深度求索(deepSeek)大模型推出帶來的衝擊，以及對美國經濟的擔憂，英偉達等神奇7股，同期市值下降了19%，一升一降，形成很強烈的對比。
過去一直唱衰中國股市的外資，如今大面積轉軚，開始唱好中國股票。中國的深度求索人工智能大模型的推出，的確打破了美國壟斷人工智能發展的神話，但這只是在港上市中國創科股票上升的部份原因，更重要的原因是由中國支持經濟和股市的政策推動。去年9月26日，中央政治局開會後推出一籃子增量撐經濟的政策，當中包括用各種方法驅動資金支持股市，初時市場反應比較冷淡，港股一度上衝之後便快速回落，市場仍然不相信這些政策可以支撐股市。
其實政策背後就是資金，資金到來，股市上升，灌水浮球。由於在香港上市的中國創科股票估值遠低於美國，即使上升了一倍，但是仍然是較美股低很多，用我所說的「股市升就有人相信」的邏輯，港股升到一個地步，外資開始覺得「執輸行頭慘過敗家」，所以投行就紛紛出報告唱好中國的股市。而深度求索的出現，正是股市上升的很好解釋。
我覺得香港資本市場發展，如今只是起步，香港經濟要轉型，有三大產業值得期待，第一是金融，第二是創科，第三是工業服務業。創科需要時間，工業服務業規模有限，最快見效，亦有最大長遠收益的，仍然是股市。中美越行越遠，國家更加需要有一個紐約和倫敦之外的國際金融中心，做大做強香港國際金融中心，不單是有助香港振興經濟，也和國家發展策略相輔相成。看看最近比阿迪閃電批股，快速集資434億港元，買股的主要是包括中東資金的外資，就知道港股壯旺，對國家發展的貢獻。
過去，港股經常只有幾百億元成交，是一個半拍蒼蠅的狀態，近月都已經升上每日成交2000、3000億的水平，期望10年內，港股是不是可以做到每日5000億成交，甚至過1萬億的成交呢？香港的金融發展值得期待，但股市不會直向上，有升有跌，入市投資就要量力而為了。
盧永雄
4月15日是「全民國家安全教育日」，全香港人都要明白國家安全的重要。
如今較往常的日子更加要注重國家安全，因為我們國家正身處一場環球貿易戰，而對手美國正鎖定中國作為主要的襲擊對象，目的就是要搞垮中國、摧毀中國、顛覆中國政府，消滅一個在經濟上、在科技上、在軍事上，足以挑戰美國地位的對手。
中央港澳辦主任夏寶龍在「全民國家安全教育日」上發言時直指，「外部勢力妄圖搞亂香港，讓香港回到過去的動盪不安，那是癡心妄想！外部勢力妄圖阻礙我們過上美好生活，讓我們回到過去的一窮二白，那是癡心妄想！外部勢力妄圖遲滯甚至中斷中華民族偉大復興，讓我們回到過去任人宰割的悲慘境地，那是癡心妄想！美國一而再、再而三對香港進行遏制打壓，換來的只能是其在香港的代理人的加速滅亡，最終必將反噬其自身。讓美國那些『鄉巴佬們』在中華民族五千年文明面前去哀鳴吧！」
夏主任的提醒直接而且合時。美國對中國挑起這場戰爭的方法是關稅，大幅增加關稅謀求美國的最大利益。
第一，借芬太尼，胡亂出手。1937年7月7日，日本聲稱在北京盧溝橋走失了一名士兵志村菊次郎，要求進入宛平城搜查，藉此過橋動武，拉開了8年抗戰的序幕。如今美國就以中國輸出毒品芬太尼的前體化學品為藉口，第一波先加中國20%的關稅。可以想像，即使中國完全禁絕芬太尼前體出口，美國費城的街頭，仍然是充滿著喪屍那樣的吸毒流浪漢。芬太尼只是藉口，不是美國毒禍的原因。不過，貿然要向中國、墨西哥和加拿大這三國美國最大的貿易夥伴開打貿易戰，美國總要有一個堂皇一點的理由，芬太尼和非法移民就是最好的理由。
第二，來勢洶洶，全面進攻。日本發動太平洋戰爭攻擊中國，一開始亦是以雷霆萬鈞之勢出動大軍全面進攻。而美國打這場貿易戰，雖然向環球出手，但是聚焦中國。表面上是因為中國敢於還手，夠膽反加美國關稅，實際上除非中國跪地投降，滿足美國所有要求，否則美國大軍壓境的姿態，不會改變。
第三，既要錢財，也要土地。特朗普天天戴著那頂「MAGA」的帽子（讓美國再次偉大的縮寫），擺明車馬是為了美國的利益行事。特朗普既要土地也要錢財。他聲言要將加拿大變成美國第51個州，要取回巴拿馬運河，要取得扼住北極航道咽喉的丹麥格陵蘭。強搶土地，是帝國主義者的一個典型動作，特朗普亦不例外，他想在北美洲建立一個「大北美共榮圈」，就像當年日本要在亞洲建立「大東亞共榮圈」一樣，表面是共榮，實質是吞併。中國離美國遠一點，沒有土地可供美國兼併，主要是索要錢財。
在特朗普1.0的時代，主要是想減低貿易赤字，和中國連番談判，其中一個核心是要中國大量採購美國的商品，一年最好能增購1000億美元的美國貨，縮減美國對華的貿易赤字。如今特朗普2.0胃口大了，什麼都想要，他採取先徵高額「對等關稅」的手段，對包括中國在內的世界各國極限施壓，然後逼你坐埋枱和他談判，簽訂城下之盟。除了要不同國家增購美國貨之外，還要受其軍事保護的國家大幅付費，最後還想賴債。
美國有36萬多億美元的債務，一年利息開支超過8820億美元，成為美國沉重的財政負擔。在特朗普上台前，他就在他的海湖莊園和他的一班軍師，研究所謂「海湖莊園協議」，其實這並不是一個什麼協議，而是一個他們掠奪世界的大計，性質就和1985年逼日本和西德簽訂的「廣場協議」類似，想在強權之下，將對手完全打壓下來。
海湖莊園協議有兩大要項，第一是弱化美元，第二是削減美債。據說其中一個條款，是要求各國將現在持有的美債置換成100年期的無息美債，這絕對是一個搵笨安排，表面看，美國一下子不用再支付債券利息，假設各國都同意置換，美國一下子每年就可以節省幾千億美元由外國持有的美債債息。
不過真正誇張的是其賴債的本質，將有息的債券變成100年後才償還的無息債，以美國十年期國債現在的債息4.5厘計，如果將這張100年期的無息債券貼現，一張面值100美元的債券現值只是1.2美元。美國要求他國置換百年無息債券，即是等於要賴債98.8%。美國想逼中國回談判桌，亦是想要實現這些無理的目標。這就是夏主任講到的「讓我們回到過去任人宰割的悲慘境地」。
不要以為現在是太平盛世，美國現在正在對中國開戰，要摧毀我們的國家。如果國家毀滅了、政府倒台了，出現利比亞、敘利亞那種亂局，香港可以一夜之間被戰火屠城，到時不知道由哪一個軍閥佔領香港，這就是利比亞、敘利亞的現況。
我們首先要有國家的觀念，知道自己是中國人。同時要有保障國家尊嚴和利益的意識，然後行事以國家利益為重，協助國家，打勝這場艱苦的戰爭。
盧永雄
