金易得魚缸周記
港股今早（周一）曾走弱，恒指低見19509點，跌406點，臨近午盤快速回升，恆指一度轉漲，最終上午收19815點跌100點，恆生科技指數跌1.7%，國企指數跌1%。

上周美股杜指在960點內波動，全周升1.1%或375點收報32237點。市場憧憬美國息口快見頂，納指上周再升1.6%或193點收報11823點。近期美國矽谷銀行倒閉而掀起的美國中小型地區銀行流動性危機，以及瑞士信貸被瑞信收購，都引發了金融市場對未來歐美金融風險的擔憂，銀行及保險股普遍下跌。美國官員正在研究如何將聯盟存款保險公司(FDIC)的保險範圍暫時擴大到所有存款，以防範潛在的金融危機。不過，市場對美聯儲降息預期提前，科技股反彈；市場預期美聯儲局有機自7月開始降息，到2023年年底聯邦基金目標利率將會降至4%至4.25%。上周三，美聯儲局公布加息0.25厘，符合市場預期，雖然鮑威爾表示今年內未必會降息，市場預料加息周期即將完結，美國10年期國債息率跌穿3.4厘關口，最新報3.37%，去年10月曾高見4.22%。美滙指數在102至103水平上落，去年9月曾升近115水平。

上周二（21日），瑞信被瑞銀收購後，瑞信額外一級資本債券AT1價值意外優先清零，一度引發市場恐慌，歐股及歐美國債收益率大跌，避險需求令黃金一年來首次升破2000美元。瑞銀一年期CDS債務違約保險成本創十一年最高。美國大型銀行跟跌，第一共和銀行（First Republic Bank)盤中跌50%。但比特幣有資金流入，由3月10號20,000美元升至上周28000美元，創九個月新高。在瑞士央行促成下，瑞銀宣佈以30億瑞郎收購瑞信，美聯儲隨即宣佈與加拿大、英國、日本、歐洲和瑞士央行聯合開展流動性操作，旨在緩解全球市場的流動性擔憂，並阻止危機蔓延至全球銀行體系。本次收購令面值約160億瑞郎（174億美元）的瑞信額外一級資本債券（AT1）價值優先清零，是歐洲規模達2750億美元的AT1市場中最大一次價值減記事件，一度重創市場信心。歐洲央行行長拉加德和歐洲監管機構馬上安撫稱，歐元區的規則仍是股權先於AT1債券承擔損失，歐股才止跌轉漲。

由於加息預期降低，美元下跌，有可能會推動大宗商品價格上漲。澳新銀行在一份報告中表示，近年來，大宗商品和貨幣之間的關係被疫情和隨後的通脹壓力顛覆了。不過，隨着供應方面的問題目前有所緩解，這種關係可能會重新出現，美元走弱意味着大宗商品價格上漲。歐洲的能源短缺已經緩解，因此，大宗商品價格與美元的關係應該會在2023年重新出現。

分析指，中國經濟在二季度將繼續恢復增長，去年二季度中國經濟增長低基數，導致今年二季度中國GDP實際增速有較大機會同比有高增長。1-2月的經濟數據印證了我國經濟回暖的預期，1-2月社零增長3.5%，高於上年12月的-1.8%，固定資產投資同比增長5.5%，比去年全年增速高了0.4個百分點，規模以上工業增加值同比增長2.4%，較上年12月單月增速回升了1.1個百分點。

地緣政治方面，法國總統馬克龍上周五宣布，將與歐盟委員會主席馮德萊恩在4月初訪問中國。馬克龍表示，「我們必須儘可能地讓中國站在我們這一邊，對俄羅斯施加壓力，顯然不要使用化學和核武器，停止衝突，回到談判桌上，讓國際法得到尊重，烏克蘭的領土完整和主權得到尊重。」如果俄烏能夠回到談判桌，通過和談解決俄烏戰事，有利通脹下降及利息回落，對環球股市是利好因素。

個股消息方面，騰訊（700）公布2022年第四季度淨利潤297.11億元同比增長達到19%，在經歷了五個季度的調整後重新回歸兩位數增長，其中截至2022年四季度末微信和WeChat合起來的月活躍用戶達到了13.13億，同比增長3.5%。3月23日國產遊戲版號正常發放，共86款遊戲獲得遊戲版號，包括網易(9999)的《零號任務》、騰訊的《末刀》、創夢天地(1119)的《卡拉彼丘》。遊戲版號持續發放，改善了市場對未來互聯網公司遊戲業務的看法。而近期GPT-4和百度的文心一言相繼上線，以AI爲代表的股市主線帶動了A股和港股TMT板塊整體表現。

中移動（941）發佈年度業績，營運收入爲9373億元人民幣，同比增長10.5%。通信服務收入爲8121億元，同比增長8.1%。股東應佔利潤爲1255億元，同比增長8.0%。EBITDA爲3292億元，同比增長5.8%。每股基本盈利5.88元，擬派發末期股息每股2.21港元。中興通訊(763)多項6G潛在候選技術已完成IMT-2030推進組組織的原型驗證測試。IMT-2030推進組組織的原型驗證測試，從關鍵技術上看，6G和5G之間存在很強的繼承關係，6G將會是5G和5G-Advanced基於長期以來獲得巨大成功的產業創新範式的驅動而產生的持續平滑演進的技術，因此公司長期以來在5G和5G-Advanced上形成的技術優勢很大程度上可延續到6G。

現貨金表現亮麗，上周曾衝高突破2000美元關，高見2003美元。法興銀行表示，黃金成為應對地緣政治緊張局勢的極佳對沖手段，由於最近的地緣政治事件，美元的主導地位正在失去動力。去美元化是一個長期的過程，可能會使黃金受益。招金礦業(1818)上周升25%收12.2元，是10年高位。該股近11個交易日累計漲幅超52%香港聯交所最新資料顯示，3月16日，Van Eck Associates Corporation增持招金礦業55.1萬股，每股作價9.54元，增持後最新持股數目約爲2.09億股，最新持股比例爲8.02%。高盛近日發研報指，預計黃金價格將進一步走高，未來12個月金價目標在每安土2050美元。

鋼材市場回暖，進入3月份以來，隨着各項基礎設施建設的穩步推進，國內市場鋼材需求逐漸回暖。從去年年底以來，國內鋼材價格一路震盪攀升，價格波動加大，不少鋼鐵貿易企業開始增加採購提高庫存。來自上海鋼聯的數據顯示，國內螺紋鋼今年三月平均周消費量338.79萬噸，與去年同比增長12.5%，環比2月份增長84.5%。

ChatGPT概念仍當炒，百度(9888)上周升8.5%收154.4元。就「文心一言」文生圖功能相關反饋發佈說明稱，文心一言完全是百度自研的大語言模型，文生圖能力來自文心跨模態大模型ERNIE-ViLG。百度表示，在大模型訓練中，其使用的是互聯網公開數據，符合行業慣例，「大家也會從接下來文生圖能力的快速調優迭代，看到百度的自研實力。」文心一言正在大家的使用過程中不斷學習和成長，請大家給自研技術和產品一點信心和時間，不傳謠信謠，也希望文心一言能夠給大家帶來更多歡樂。

恒指上周一曾低見18829點，上周五高見20118點，全周升2%或397點收報19915點，今早低見19509點，剛好是10天線及200天線附近，有頗大支持，阻力在50天線20741點，技術上，恒指日線圖MACD已改善，大市將在19500點至20700點之間上落。

本週的中美重要數據：
3月27日（一）美聯儲局官員Jefferson發言。中國工業利潤今年至今按年跌22.9%（預期跌5%）。
3月28日（二）美國2月貿易赤字、零售存貨、批發存貨，1月房價指數，3月消費者信心，美聯儲局官員Barr關於銀行向參議院發言
3月29日（三）美國2月未決房屋銷售指數，美聯儲局官員Barr關於銀行向眾議院發言
3月30日（四）3月25日止首次申領失業救濟金人數，美國GDP第二次修訂，美國波士頓聯儲局主席發言
3月31日（五）美國2月個人收入、個人開支、PCE指數，3月消費者情緒，美國聯儲局官員Waller及Cook發言，紐約聯儲局主席發言。中國NBS製造業PMI。

本週港股主要業績公佈：
3月27日（一）富豪酒店（078）、建滔集團（148）、康師傅（322）、旭日企業（393）、浙江滬杭甬高速公路（576）、中外運（598）、網龍（777）、安徽海螺水泥（914）、天津創業（1065）、有線寬頻（1097）、華住集團（1179）、上海復旦張江生物醫藥（1349）、鴻福堂（1446）、日清食品（1475）、博耳電力（1685）、國泰君安（1788）、愛康醫療（1789）、富豪產業信託（1881）、建滔積層板（1888）、中國民生銀行（1988）、浙商銀行（2016）、上海復星醫藥（2196）、中國西部水泥（2233）、移卡（9923）。

3月28日（二）商湯（020）、保利置業（119）、崑崙能源（135）、深圳國際（152）、東岳集團（189）、比亞迪電子（285）、萬州國際（288）、電視廣播（511）、中遠國際（517）、呷哺呷哺（520）、味千中國（538）、嘉里物流（636）、海通國際（665）、IGG(799)、新華文軒(811)、中國白銀(815)、中國金茂（817）、王朝酒業（828）、佳兆業健康（876）、明源雲（909）、中國太平保險（966）、聯華超市（980）、中芯國際（981）、永旺香港（984）、好孩子（1086）、現代牧業（1117）、慶鈴汽車（1122）、米蘭站（1150）、美聯集團（1200）、華潤萬象生活（1209）、比亞迪（1211）、華潤醫療（1515）、信達生物（1801）、申州國際（2313）、新華教育（2779）、雅居樂生活服務（3319）、中國龍工（3339）、天津港發展（3382）、卓越教育（3978）、中國飛鶴（6186）、太興集團（6811）、農夫山泉（9633）。

3月29日（三）九龍建業（034）、第一拖拉機（038）、五菱汽車（305（、中軟國際（354）、中國中鐵（390）、東風汽車（489）、中國食品（506）、廣深鐵路（525）、中國通訊服務（552）、稻香（573）、中國海螺創業（586）、深圳控股（604）、復星國際（656）、通達集團（698）、陽光能源（757）、中國石油天然氣（857）、中國海洋石油（883）、龍源電力（916）、中國建設銀行（939）、快手科技（1024）、中國雨潤食品 （1068）、華電國際（1071）、華潤置地（1109）、華晨（1114）、哈爾濱電氣（1133）、香港科技探索（1137）、中國鐵建（1186）、中遠海運港口（1199）、江西贛鋒鋰業（1772）、山東黃金（1787）、北京金隅（2009）、藥明巨諾（2126）、微創心通醫療（2160）、微創腦科學（2172）、廣州汽車集團（2238）、上海微創醫療機械人（2252）、美高梅中國（2282）、中國蒙牛乳業（2319）、國泰君安證券（2611）、中國人壽保險（2628）、上海電氣（2727）、金山雲（3896）、保利物業（6049）、碧桂園服務（6098）、百濟神州（6160）、中國銀河證券（6881）、泡泡瑪特 9992）

3月30日（四）四川成渝高速（107）、第一太平（142）、力寶華潤（156）、冠忠地產（193）、閩信集團（222）、白花油國際（239）、中國光大環境（257）、湯臣集團（258）、粵海投資（270）、中船防務（317）、馬鞍山鋼鐵（323）、思捷環球（330）、鞍鋼股份（347）、上海實業（363）、北控水務（371）、南京熊貓電子（553）、中國東方航空（670）、北京首都機場（694）、中國國際航空（753）、合生創展）（754）、微創醫療（853）、神州數碼（861、天津發展（882）、海信家電集團（921）、安徽高速公路（995）、重慶鋼鐵（1053）、中國南方航空（1055）、永利澳門（1128）、中遠海運能源運輸（ 1138、中聯重科（ 1157、澳能建設（1183）、時代中國（1233）、中國農業銀行（1288）、新華人壽保險（1336）、華虹半導體（1347）、美圖公司（1357）、碧瑤綠色集團（1397）、中國工商銀行（1398）、雋思集團（1412）、金斯瑞生物（1548）、頤海國際（1579）、中國郵政儲蓄銀行（1658）、中國中車（1766）、廣發證券（1776）、中國交通建設（1800）、山東晨鳴紙業（1812）、中遠海運（1919）、錦欣生殖（1951）、碧桂園控股（2007）、微盟集團（2013）、中國黃金國際（2099）、奈雪的茶（2150）、新疆金風科技（2208）、萬科企業（2202）、長城汽車（2333）、濰柴動力（2338）、中銀香港（2388）、心動（2400）、中國玻璃（3300）、華潤醫藥（3320）、交通銀行（3328）、遠洋集團（3377）、龍光集團（3380）、雅居樂（3383）、中國重汽（3808）、時代電氣（3898）、中國銀行（3988）、中信證券（6030）、光大證券（6178）、海爾智家（6690）、海通證券（6837）、海底撈（6862）。

3月31日（五）招商局港口（144）、新濠國際（200）、中國中信（267）、香港中旅（308）、北京控股（392）、大新金融（440）、 國美零售（493）、卓越控股（653）、中國高速傳動（658）、中國海外發展（688）、卡姆丹克太陽能（712）、中國稀土（769）旭輝（884）、新城發展（1030）、東方電氣（1072）、中國生物製藥（1177）、華潤燃氣（1193）、周黑鴨（1458）、佳兆業集團（1638）、JS環球生活（1691）、合景泰富（1813）、融創中國（1918）、大新銀行（2356）、廣州富力地產（2777）、希瑪眼科（3309）

上週市況：3月20日（一）至3月24日（五）
3月20日（一）
恆生科技指數午後一度大跌4%，最終下跌2.75%，恆指、國指分別跌2.65%和2.21%，恆指趁低給18829點，收市險守萬九點關口，收報19000點，跌517點，成交1294億元。
科網股普遍走低，嗶哩嗶哩跌超5%，京東跌超2%。百度（9888）升近1%，文心一言雲服務於3月27日上線。黃金股招金礦業漲超10%，靈寶黃金、中國黃金國際漲超6%，山東黃金漲超4%。電信股午後跌幅擴大，中國電信跌超4%，中國移動、中國聯通跌超3%。石油股普跌，中國石油化工股份跌超4%。
汽車股蔚來跌超5%，理想汽車、比亞迪股份跌近3%，小鵬汽車逆市上漲超1%。零跑汽車(09863）升4% ，近日，零跑在年度新品發佈會上發佈包括C11增程版等4款新車。機構指，公司全域自研能夠帶來規模化成本優勢，方便調整價格、提升產品競爭力，看好通過發佈C01、C11等車型進一步搶佔市場。香港銀行股繼續重挫，體育用品、餐飲、旅遊等爲主的消費類股集體走弱。東方甄選(1797）跌14%，消息面上，“東方甄選養殖蝦當野生蝦賣”的話題近日登上熱搜。李寧(02331）跌3%，管理層下調營收指引，交銀國際下調評級至中性。

3月21日（二）
恆指升258點收19258點，恆生科技指數升94點，成交1024億元。
據彭博社消息，美國官員正在研究如何將聯盟存款保險公司(FDIC)的保險範圍暫時擴大到所有存款，以防範潛在的金融危機。汽車股小鵬汽車升11%，蔚來漲超8%，理想汽車、長城汽車各升4%；醫藥外包概念走高，康龍化成漲超9%，藥明生物、藥明康德、泰格醫藥漲超8%。

3月22日（三）
恆指繼續升1.7%或332點收報19591點，成交1016億元。哈爾濱、重慶等多地開展購車優惠補貼活動，其中，重慶購買新車最高獲補貼3000元人幣，包括新能源車和燃油車。此外，蔚來汽車CFO表示，我們非常有信心實現2023年的銷售目標，還表示中國目前有太多的汽車製造商，但蔚來沒有進行收購的計劃。鋰電池板塊表現亮眼，比亞迪升4%，消息指寧德時代表示麒麟電池已經實現量產。
港股銀行板塊強勢走高，渣打集團(2888）盤中一度漲超5%領漲銀行股，匯豐控股(005）升3%，中銀香港(2388）升近3%。香港金管局和證監會今日發聯合聲明，強調瑞信香港業務正常營業，而其在香港市場市佔率不大，對香港市場沒構成重大風險。

3月23日（四）
恆生科技指數大漲4.74%，盤中收復4200點，恆指、國指分別漲2.34%和2.96%，恆指重回2萬點大關，收市升2.3%或458點報20049點。
科網股騰訊、美團升8%，小米升7%，快手及阿里各升4%。黃金股招金礦業漲8%，中國黃金國際漲6%，山東黃金及紫金礦業漲4%。航運股強勢，東方海外國際升16%，中遠海控漲升6%。手遊股金山軟件升12%，中手遊升8%。多隻影視娛樂股飆升，TVB母公司電視廣播漲近50%，旗下附屬工作室與優酷簽署合作協議，料帶來7億元收益。邵氏兄弟升47%，英皇文化產業升24%。個股方面，美團(03690）升8%，公司將於周五發佈業績。上海復旦(01385）午後反彈逾9%，全年純利同比增近1.1倍，機構看好利潤彈性快速釋放。嗶哩嗶哩(09626）升3%，月內累漲近25%，代理《閃耀！優俊少女》獲批版號。騰訊控股(700）績後升8%，2022年Q4純利同比增長19%至297億元，爲自2021年Q3以來首度恢復兩位數增長。東方海外國際(316）升6%，2022年歸母淨利同比增長近40%。

3月24日（五）港股恆指收跌0.67%或133點報19915點，恆生科技指數收漲0.62%，互聯網醫療板塊領漲，平安好醫生升6%，阿里健康升3%，京東健康漲超2%；ChatGPT概念股多數上揚，美圖公司升近11%，閱文集團升3%，百度集團升2%。




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