金易得魚缸周記

上周美股造好，杜指升289點或0.86%收34098點。納指升1.2%或154點收12226點。第一共和國銀行被摩根大通收購，銀行業危機應不會蔓延，上周美國大型科技股季度業績公布不差，PCE指數於低預期，通脹降溫，本週聯儲局議息仍有機會加息25點子，亦可能會開始討論何時減息，俄烏局勢膠著，沒有和平談判進展，中美爭拗繼續，長遠影響投資者投資中資股的信心。

美國銀行最新報告顯示，隨着企業盈利增長，數萬億美元的閒置資金將被用於投資，美國股市有望在2024年強勁反彈，強調只要信貸狀況不進一步惡化，明年企業盈利增速應會超過經濟增速。市場近期對美聯儲降息的預期，以及各企業成本削減，預示着2024年美國股市可能更加強勁，再加上明年可能還會受到財政刺激的推動。美股財報超預期，過去兩週，超出預期的標普500指數成分公司的表現平均比標普500指數高出2%，高於1.5%的這一歷史平均水平。業績不佳的公司表現也僅僅跑輸標普500指數大約0.9%。分析師們普遍預計，從2022年底開始的利潤收縮趨勢預計將在今年下半年左右結束，並預期在2024年恢復兩位數級別的增長趨勢。

上週三，微軟公佈第三財季收益超過週二超過預期後，股價反彈了7%，其人工智能和雲業務的實力不斷增強。微軟每股收益為2.45美元，收入為529億美元，而去年同期為每股利潤為2.22美元，為494億美元。雲端服務作業系統Azure的增長減速至27%，而個人電腦業務的下降有所緩。LinkedIn增長了8%，搜索增長了10%，公司希望通過的網路搜尋引擎 Bing來獲得搜索份額。到23年年底，營收增長將恢復到+10%，人工智能的貢獻/整合將更大。公司有560億美元的凈現金，現金流24財年為700億美元，25財年為800億美元，18雲計算增長將在24財年持續增長+20%的速度。Meta（META）的EPS收益2.2 美元，比預期的1.95美元為佳，大摩認為，在在線廣告和生成性內容創作中存在多種新的人工智能驅動力，這將使Meta在核心Facebook和Instagram上推動更強的參與度、使用時長、廣告單元轉換、廣告商投資回報率，並最終實現貨幣化。該行認為人工智能驅動的行為變化將帶來持久的多年在線廣告增長，維持對Meta增持評級。

上周四，美國GDP第一季度年增長率為1.1%，比預計增長1.9%為佳。上周五，美國3月PCE上漲0.1%，低於預期。不包括食品和能源價格，核心PCE上漲了4.6%，亦低於預期的4.5%。昨天（本週一）摩根大通宣佈，已經從聯邦存款保險公司(FDIC)收購了第一共和銀行的大部分資產，並承擔了該行的所有存款和某些其他負債。摩通CEO稱：「我們的財務實力、能力和商業模式使我們能夠以一種將存款保險基金成本降至最低的方式進行交易。」受此消息影響，第一共和銀行盤前跌超50%，摩根大通盤前漲近3%。

中國平安(02318）公佈2023年第一季度業績，實現歸屬於母公司股東的營運利潤413.8億元;歸屬於母公司股東的淨利潤383.5億元，同比增長 48.9%;年化營運ROE達18.8%。基本每股營運收益2.34元。客戶經營業績持續增長。截至2023年3月末，平安個人客戶數近2.29億，客均合同數較年初增長0.3%至2.98個。壽險深度改革逐步顯效，業務穩健發展。2023年第一季度，壽險及健康險新業務價值同比增長8.8%，代理人渠道同比轉正，銀保渠道同比大幅增長。若去年第一季度新業務價值採用年底假設及方法重述，2023年第一季度新業務價值同比上升21.1%。財產保險業務保險服務收入穩健增長，業務品質保持良好。2023年第一季度，平安產險保險服務收入763億元，同比增長7.1%。平安產險通過強化業務管理與風險篩選，整體承保綜合成本率保持在98.7%的健康水平。銀行經營業績表現穩健，資產質量保持平穩，醫療健康生態圈戰略持續推進。平安AI坐席驅動產品銷售在整體坐席產品銷售規模中佔比49%，  AI坐席服務量在客服總量中佔比達81%。支持可持續發展，持續深化綠色金融實踐。截至2023年3月末，平安綠色投融資規模約3084億元，綠色銀行類業務規模約1741億元;  2023年第一季度綠色保險原保險保費收入約65億元。

平安證券研報顯示，從行業分佈來看，港股主題基金對通信、石油石化、計算機等板塊的重倉增持幅度居前；社會服務、醫藥生物、非銀金融等板塊遭減持。個股方面，截至一季度末，港股主題基金重點增持中國移動(941）金山軟件(3888）中國海洋石油(883）、騰訊控股(700）及紫金礦業(2899）。 藥明生物(2269）、美團(3690）則遭減持。

恒指上周再回落，中國首季GDP增長勝預期，指數高位在上周一的20146點，低位在上周三的19520點，全周收報19894點，跌0.9%或181點。200天線19411及上周低位19520點有支持，阻力在50天線20114點、20天線20242點及10天線20134點。

本週港股主要業績公佈：
5月2日（二）匯豐控股（005）、恒生銀行（011）、百勝中國（9987）
5月3日（三）匯思太平洋（8147）、華美樂樂（8429）
5月4日（四）百威亞太（1876）、奧園健康生活（3662）、百濟神州（ 6160）
5月5日（五）中國心連心化肥（ 1866）

本週的中美重要數據：
5月1日（一）港股及上海A股休市，美國4月S&P製造業PMI，ISM製造業數據，3月建造業開支。
5月2日（二）上海A股休市；美國3月職位空缺，工廠訂單。
5月3日（三）上海A股休市；美國4月ADP就業數據，4月S&P服務業PMI，4月ISM服務業數據；美國聯儲局議息，聯儲局主席鮑威爾記者招待會。
5月4日（四）美國首季生產力，美國3月貿易赤字，4月29日止首次申領失業救濟金人數，4月22日止持續領取失業救濟金人數。中國財新製造業PMI。
5月5日（五）美國4月就業報告，失業率，時薪。美國3月消費者信貸。中國財新服務業PMI。
5月7日（日）中國外匯儲備

上週市況：4月24日（一）至4月28日（五）
4月24日（一）
恒生指數低見19734點，收19959點，跌115點，成交964億元。
科網股多數走弱，阿里、騰訊、小米跌1%，快手（1024）升3%。汽車股比亞迪（1211）升3%，正考慮在香港推出“雲巴”等新能源交通體系。蔚來（9866）升2%，理想汽車（2015）及小鵬汽車（9867）各升1%。互聯網醫療股上揚，阿里健康（241）升4%，叮噹健康（9886）及京東健康（6618）各升2%，平安好醫生（1833）升1%。抗疫概念股上漲，三葉草生物(2197)升11%，康希諾生物(6185)升3%，歌禮制藥（1672）升3%。美國要求韓方敦促其國內芯片商，如果中國禁止美國存儲芯片製造商美光在華銷售，就不要填補美光留下的市場缺口。中芯（981）跌1%，華虹半導體（1347）跌2%。

4月25日（二）
恒指跌1.7%或342點收19617點，成交1066億元。港股及A股的能源股表現頹勢，鋰電池股跌幅居前。另外，餐飲、旅遊及鋰電股也回落。前一天大漲的新冠藥股也全線大跌。

4月26日（三）
港股午後拉昇，恆生科技指數漲1.25%，恆指漲0.71%或139點收19757點，國企指數漲0.8%，成交978億元。
科網股多數上揚，快手（1024）升5%，高盛稱快手有望第二季起開始實現收支平衡。嗶哩嗶哩升3%，騰訊及京東各升2%。電力股強勢，華能國際升近9%，華電國際電力升5%，中廣核電力（1816）升4%，一季度淨利潤約34.86億元，同比增長22.3%。大唐發電升4%，華潤電力升3%。鋰電池股漲幅居前，贛鋒鋰業升5%，中創新航升4%，比亞迪電子及天齊鋰業各升2%。啤酒股華潤啤酒、青島啤酒各升3%，香港生力啤及百威亞太各升2%。汽車股午後漲幅擴大，汽車出口獲政策支持，比亞迪（1211）積極佈局出海業務，股價升4%，長城汽車升近3%，吉利汽車、北京汽車、理想汽車及小鵬汽車各升1%。半導體股續跌，ASMPT跌近12%，宏光半導體跌7%。頤海國際(01579）升6%，高盛上調公司近3年盈利預測，目標價25.6元。IGG(00799）升近9%領漲手遊股，版號持續發放疊加AIGC賦能，板塊估值仍有修復空間。

4月27日（四）
期指結算日，恆生科技指數跌0.26%，恆指低見19662點，收漲0.42%或83點報19840點；國企指數漲0.32%，成交只有970億元。
板塊方面，科網股多數下跌，嗶哩嗶哩跌超3%，阿里巴巴、百度跌超1%，騰訊跌近1%，美團微漲，快手漲超1%。中醫藥利好政策頻出，中醫藥概念股午後漲幅擴大，華潤醫藥漲超10%，固生堂、白雲山漲超4%，中國中藥、同仁堂科技漲近3%。內險股領漲大市，首季業績佳，中國平安升9%，Q1純利增近50%，NBV大超預期。新華保險Q1淨利預增超過110%，與中國人壽各升5%，中國太平及中國太保各升4%。基建股中鋁國際飆升18%，盤後發佈業績，Q1新籤合同金額增超26%。中國鐵建升4%，中國中鐵升3%。汽車股漲跌互現，蔚來跌4%，比亞迪及長城汽車各升1%。中船防務(00317）升6%，一季度船舶製造新接訂單量同比增長53%。金斯瑞生物科技(01548）升5%，傳奇生物公佈BCMA CAR-T療法三項臨床研究數據。海螺水泥(00914）跌3%，Q1歸母淨利同比下滑近五成。

4月28日（五）
恆生科技指數收漲1.02%，恆指收漲0.27%或54點報19894點，國企指數收漲0.4%，成交1015億元。4月份三大指數均表現不佳。恆指累計下跌2.48%，國指累跌3.83%，恆生科技指數跌9.35%。
科網股漲跌互現，微博升7%，嗶哩嗶哩升2%，阿里巴巴、百度微漲，美團、快手微跌。「國企改革+中特估」催化建築央企估值修復，基建股中國中冶Q1純利同比增長25.77%至33.72億元，股價升6%。中國交通建設、中國鐵建升3%。家電股Q1業績多數超預期，海爾智家千7%，TCL電子升2%，創維集團、海信家電升近2%。三桶油升，中國海洋石油升3%，中國石油股份升1%。機構料五一黃金週假期將會支持短期股價表現，博彩股漲幅居前，銀河娛樂、澳博控股升2%。五一檔內地電影新片預售票房破2億人民幣，電影概念股升勢良好，IMAX中國升4%，貓眼娛樂及阿里影業各升2%。中芯國際(981）反彈4%，機構預計三季度開始產能利用率回升。奈雪的茶(2150）升6%領漲餐飲股，機構指奈雪單店模型優化成果有望進一步顯現，首予“買入”。三一國際(631）升近6%，近半月累漲逾30%，收購三一石油科技進軍油氣裝備領域。中國中免(1880）跌3%，Q1歸母淨利潤同比減少10.25%。




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