金易得魚缸周記
美股上周表現分歧，杜指連升10日後，累升1493點或4.4%，上周全周升718點或2.1%收報35227點，納指上周跌0.6%，收報14032點。恒指上周跌1.7%或338點收報19075點。前週美國公佈的CPI年率放緩至3%，市場認為通脹可能很快受控，幾乎完全肯定美聯儲局將會在7月26日的議息會議上，將基準利率上調25個基點至5.25%-5.50%的區間。調查顯示，106位經濟學家中，大多數人認爲這將會是本次緊縮週期中的最後一次加息，只有19人預測最終利率會達到5.50%-5.75%更高的水平，不過也只是再加多一次而矣。美匯指數已從去年9月尾114.78高位，反覆回落至本月中最低99.58，上周五稍回升至101水平，代表美元早已見頂回落，美息再升有限。
本周外圍大事雲集，將令股市波動，美國聯儲局、歐央行及央行三大央行將公布議息結果，同時，美國亦出爐重磅經濟數據，包括第二季GDP及被聯儲局視為通脹指標的6月PCE物價指數，市場預期美國第二季GDP按季增長放緩至1.8%，6月核心PCE指數按年及按月升幅減速4.2%及0.2%。美國近期經濟數據強勁，大摩認為，由於多個大型工業與基建項目啟動，美國今年經濟表現預料優於預期，故上調今年增長預測，由原先的0.6%調高至1.3%。業績方面，上周特斯拉（Tesla)及奈飛(Netflix)的股價均在績後下跌，本周焦點業績公布來自微軟、谷歌母公司Alphabet、面書（META）、麥當勞、英特爾（Intel）以及石油股。
彭博指《全球經濟掀起5000億美元公司債風暴》，向投資者發出警報。全球頂級企業破產律師事務所佳利律師事務所合夥人Richard Cooper預期，超過5000億美元的企業債危機風暴已經開始席捲全球。而且這一數字幾乎肯定會增長。這將會給經濟造成衝擊，並給剛剛擺脫數十年來最嚴重損失的信貸市場帶來壓力。
黃金方面，瑞銀指發達經濟體嚴重過度配置黃金，央行今年將減少買入黃金，由於實際利率仍然高企，沒有利息的黃金吸引力有限。而3月美國銀行業危機引發的避險衝動已經耗盡，因此對於黃金市場而言，確定央行黃金熱是否仍能爲金價未來提供同樣的支撐變得至關重要。考慮到地緣政治等不安全因素，央行今年或繼續購入黃金，但不太可能達到去年的水平。金價已由5月每安士2080美元，回落至上周1970美元水平。
國內消息方面，上周四，中央出台重磅文件支持民企、人行出手穩人民幣匯率，將跨境融資宏觀審慎調節參數由1上調至1.5，鼓勵企業多借美金貸款，可達到資產淨值的1.5倍，減少將人民幣轉換為美金的行動，有助舒緩人民幣近期貶值的壓力。
港股繼續是環球股市中，表現相對較差的市場，恒指上周收復萬九點關口，但成交萎縮，買賣兩閒欠方向，再升有限，在18500點至19500點之間波動，可低吸和指數關連較小的炎夏股華潤啤酒（291）、收息股中移動（941）及績優股京東方精電（710）、中海物業（2669）。
本週港股主要業績公佈：
7月24日（一）生力啤236）
7月25日（二）ASMPT(522)、華倫國際電力（ 902）
7月26日（三）恆大新能源汽車（708）、IMAX 中國（1970）、新東方教育科技（9901）
7月27日（四）中華汽車（026）、CEC國際（759）、中信資源（1205）、國際家居零售（1373）、PRADA(1913) 、汽車之家（2518）
7月28日（五）和記電訊（215）、世茂集團（813）、渣打集團（2888）、匯賢產業信託（87001）
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本週的中美重要數據：
7月24日（一）美國7月S&P製造業及服務業PMI速報。
7月25日（二）美國5月S&P Case-Shiller 房價指數（20城市），7月消費者信心。
7月26日（三）美國6月新屋銷售。美聯儲局議息，聯儲局主席鮑威爾記者招待會。
7月27日（四）截至7月22日止首次申領失業救濟金人數。美國6月耐用品訂單，第二季GDP增長，6月成屋銷售。中國工業利潤。
7月28日（五）美國6月個人收入、個人開支、PCE指數，7月消費者情緒。
上週市況：7月17日（一）至7月21開日（五）
7月17日（一）打風休市
7月18日（二）恆指跌2.05%或398點收報19015點，恆生國企指數跌2.42%報6400點，恆生科技指數跌2.35%報4129點，南向資金淨買入11.76億港元。
科網股延續跌勢，騰訊（700）跌4%，大股東Prosus預計對騰訊持股每年縮水2%-3%。京東、嗶哩嗶哩各跌4%，阿里巴巴跌3%，美團及百度各跌2%。內銀股商銀行、建設銀行及工商銀行各有跌超2%。內房股普跌，龍湖跌近10%，碧桂園跌8%，萬科企業跌3%。汽車及汽車零件股逆市升，耐世特升4%，敏實升2%，小鵬及比亞迪各升近1%，三大航空股皆逆市升。
個股方面，比亞迪電子(285）升6%，預期上半年股東應占溢利同比增加約115%-146%。太平洋航運（2343）跌3%，BDI指數跌創半月新低，因各類型船舶運費下滑。
7月19日（三）
恆指跌0.33%，科指跌0.35%，國指跌0.28%。科網股快手升1%，騰訊、美團及百度各跌1%，嗶哩嗶哩跌2%。醫藥股全線低迷，3D MEDICINES大跌19%，藥明生物及石藥各跌1%。內房及物管股反彈，萬科企業升3%，龍湖及碧桂園各升2%，但新世界發展跌近2%。
石油股普漲，崑崙能源升2%，中海油及中石油各升1%。海運股龍頭東方海外升5%。
個股方面，阿里巴巴（9988）升近1%，餘杭區人民政府與阿里巴巴“6+N”業務集團簽訂全方位戰略伙伴合作協議。上海復旦(01385）升近4%，AI芯片需求持續上升，公司FPGA芯片產品國內領先。金山軟件(03888）升5%，微軟公佈Office 365 Copilot定價，國內AI+辦公商業化未來可期。舜宇光學科技(02382）升近2%，第二季度全球智能手機出貨量下滑11%。
7月20日（四）
隔晚特斯拉二季度營收超預期創歷史新高，但降價衝擊下毛利率創四年新低，股價盤後跌4%，營業收入爲249.27億美元，同比增長47%，超市場預期；二季度GAAP口徑下總體毛利率爲18.2%，爲16個季度來最低水平，低於預期，凸顯了降價等促銷手段的打擊。特斯拉重申上海工廠數月接近滿負荷生產，稱有望今年初步生產Cybertruck，重申今年產量目標180萬輛。馬斯克稱，犧牲利潤率換取產量說得通，對特斯拉長期價值有望達到目前的五倍、甚至十倍。
奈飛二季度營收81.87億美元，低於市場預期；公司預計三季度營收將同比大幅增長7.5%至85.2億美元，但受到匯率波動和部分地區訂閱費用下調的拖累，這一指引仍然低於市場預期的86.7億美元。二季度環比淨新增付費用戶數爲589萬，不僅明顯高於一季度的水平，也遠遠高於市場預期的207萬，還創下疫情以來最佳的第二季度用戶增速，股價盤後跌8%。
恆生指數跌0.13%收報18928點，恆生國企指數跌0.28%報6364.12點，恆生科技指數跌1.24%收報4063點。南向資金淨賣出138億港元。煤炭板塊領漲，專業零售板塊領跌。中央出台重磅文件支持民企、人行出手穩人民幣匯率，將跨境融資宏觀審慎調節參數上調至1.5，滬深股市在多重利好政策推出之下仍然走低，離岸人民幣徘徊7.18水平。
聽《關於促進民營經濟發展壯大的意見》發布後，龍頭民企騰訊董事會主席馬化騰稱，《意見》對於民營企業堅定信心、輕裝上陣、大膽發展，具有重要的激勵和指導作用。另外，小米（1810）創始人雷軍亦對此深有感觸，認為《意見》釋放出引導民營企業踐行新發展理念的明確政策訊號，讓企業更加堅定了堅守主業、做強實業的決心，增強了自覺走高質量發展之路和為科技現代化作貢獻的動力，惟兩者股價續跌。
外電引述消息報道，為提振房地產需求並穩定市場預期，內地考慮放鬆目前一線城市住宅市場實施的嚴格調控政策，措施可能包括「只認房不認貸」，即不管是否曾經有過貸款，只要目前名下沒有房產，均可以按首套按揭貸款享受首付比例和利率優惠。內房股走高，碧桂園升3％，越秀地產（123）、龍湖（960）升３％，新城（1030）升2％。
7月21日（五）
恆生指數漲0.78%收報19075點，恆生國企指數漲0.80%報6415點，恆生科技指數漲1%報4104點。恆生指數本週下跌338.52點或1.74％。科網股阿里巴巴升2%，京東升近2%，美團升1%。汽車股小鵬升1%，吉利跌近1%。
內房股碧桂園跌5%，龍湖集團跌1%，中國海外發展跌近1%。生物技術概念股金斯瑞生物科技升12%，康方生物升4%。電信股走強，中國聯通升近2%，中國電信及中國移動升1%。
個股方面，新東方-S(09901）升近5%創半年新高，正式宣佈開拓文旅事業，注資10億元成立文旅公司。恒生銀行(011）升4%，下月1日發佈業績，機構預計淨息差將進一步擴大。贛鋒鋰業(01772）跌4%，天齊鋰業(09696）跌近3%，碳酸鋰期貨上市首日大跌。華能國際電力(902）跌近4%，機構稱尚未達到資產負債表修復要求。
金易得
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