分析料內地今年通脹持續偏低 料約為0.5%

內地8月通脹率升至0.6%，創半年新高。恒生銀行首席經濟師薛俊昇預料，全年CPI按年增長0.5%。

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他認為，8月通脹主要受食品價格的周期性影響所帶動，撇除食品和能源的核心CPI按年升0.3%，反映整體通脹壓力不大，相信今年通脹將持續偏低。

薛俊昇指出，對比歐美國家的高通脹環境，內地物價顯得不算高，但整體經濟正在健康復蘇，只是物價增長動力較弱，內地當局亦多次強調需要支持經濟發展，以務求經濟穩中求進，相信物價會回升至較健康水平。

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另外，內地8月工業生產者出廠價格指數(PPI)按年跌1.8%，差過預期，創4個月以來最大跌幅；按月跌幅擴大至0.7%。薛俊昇指出，內地PPI與環球商品價格有較大關聯，留意到近期國際油價有下跌跡象，預期未來幾個月PPI仍將錄得輕微按年跌幅。

薛俊昇又說，房地產等個別行業仍面對較大壓力，過去數年，人行不斷下調貸款目標利率和存款準備金率，隨著經濟持續復蘇，預期當局將推出較具針對性的政策，以扶植個別受影響的行業。

他又指，上半年內地經濟增長5%，與全年增長目標持平，但今年美國將舉行總統大選，地緣政治存在不確定性，預期下半年仍有減息降準機會。

有外電報道指，中央政府顧問或於下月舉行的中央經濟工作會議上，提出建議將明年經濟增長目標訂於約5%。

報道引述顧問指，顧問中有4人提出將明年目標訂在與今年相若水平，即約5%左右，亦有人提議定在高於4%，也有顧認認為可訂於4.5%至5%之間。

若將明年經濟增長目標訂於約5%，意味著需推動更多、更強的財政刺激措施，以抵禦美國或將上調關稅，對內地出口與經濟帶來的影響。