現時股市大上大落，是資金湧現的勁炒市。昨天恆指單日大跌近千點，今天又可能跟美股跌，沒有大心臟，好易嚇死。
大市已升了很多，有調整的壓力。外圍遇到美國十年期國債債息一度升上1.6厘，抱團股出現喪炒，香港提高印花稅，幾樣事情加起來，令到港股急速回調。要注意3月全國人大開會，預計在香港政制問題上有大動作，政治低壓對股市也有影響。
但總體而言，我覺得聯儲局聲言放水政策不變，每月仍會有1200億美元注入市場，即使股市有泡，也會是大漲小回的格局，若出現深度回吐，反而是低吸的好時機。不說那些「嘭嘭聲」一日升一兩成的股份，就算是那些我們覺得可以長期投資的股票，一旦升上去，也可以升得很厲害。近的如郵儲銀行（1658），我早前講完這隻股票之後有朋友買入，一個星期之後已經升了10%，這麼巨型的股票在短時間內可以升那麼多，頗為誇張。
中石化煉化一年圖。
規模細少少的如中石化煉化（2386），我在去年11月左右講過這股票，當時的股價3.4元，息率10.5厘，我說可以當債券投資也可以。講完之後，中石化煉化股價一直沒有什麼變化。到近排油價上升，中石化煉化亦跟著開動，一度升上4.48元高位，較我推介時已累升了31%，之後隨大市回吐，周四收4..18元，也有23%的升幅。一隻打算收息的股票可以升這麼多，已經交足功課。
如果你不想買一些上落太大的股票，中石化煉化若回得深一些，例如回到20天線，即3.9元水平，可以吸納，博會反覆回升。總的而言，美國利息上升對股市有壓力，但只要聯儲局繼續放水，股市照計不會那麼快會爆煲，還可以繼續炒。
陸羽仁
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都係係忍唔住要再講小米(1810)。小米在星期一晚間發佈了第三季度財報。小米當季營收達到925億元人民幣，同比增長30.5%，淨利潤為63億元，同比增長4.4%。小米第二季度總收入889億元，已締造歷史新高，而第三季再創高位，並優於預期。小米第三季度總收入顯著增長，得益於核心消費電子業務和日益擴張的汽車業務。
在最受外界關注的幾塊業務裡，「手機加物聯網」收入為828億元，同比增長16.8%。其中，智能手機業務收入為475億元，同比增長13.9%。第三季度，小米全球智慧手機出貨量達到4310萬部，同比增長3.1%。
小米「智能電動汽車」收入97億元，第三季度交付小米SU 7為39790部。造車虧損由第二季度的18億元，進一步縮小到第三季度的15億元。財報發佈前，雷軍在微博提前公佈了小米SU7交付量超10萬台的喜訊，並將今年全年交付目標進一步升高至13萬部。
小米老闆雷軍稱之為「小米史上單季最強業績」。如果將小米汽車單攞出來，還虧15億元。有媒體換算下來，單架車虧損約3.8萬元；而小米汽車第二季虧損18億元，單架車虧損超6.6萬元。小米單架車虧損正在收窄。有媒體以小米賣一架車蝕3.8萬元做標題，這顯然是誤導。以小米這種力道去做車，剛推出一年內就有銷售13萬部的成績，一季只蝕15億，現在買家還是人等車，供不應求，未來小米造車的衝擊力相當大。
大行也很睇好小米的造車業務。摩根大通發表報吿指出，小米第三季繼續保持強勁的盈利勢頭，核心收入按年升17%，電動車業務虧損有所收窄。公司季績的主要亮點包括對今年電動車交付目標提升至13萬部，主要基於更強的執行能力和持續的市場需求；物聯網毛利率持續呈現上升趨勢，助力該業務毛利率首次超過20%的水平；高端智能手機業務持續強勁增長，小米在中國市場高端手機佔比逾兩成。該行相信，小米的核心盈利將保持強勁，且物聯網和智能手機業務毛利率具上行潛力。同時，電動車業務勢頭依然強勁，並有可能在明年推出後續車型，電動車業務虧損正收窄，其毛利率仍處於非常健康水平，意味着距離收支平衡的時間表可能更快。該行維持對小米的「增持」評級，目標價由24港元上調至34港元。
另外高盛亦發表報告指出，小米第三季業績超預期，收入按年升30%至925億元，較該行預期高出3%，利潤升4%至63億元，較該行高出11%。雖然小米在各業務板塊的收入及毛利率方面均勝該行預期，但主要超出預期的驚喜是來自人工智慧物聯網及電動車板塊。高盛認為，小米第三季收入及盈利均勝該行及市場預期，證明其「人家車全生態」及品牌吸引力不斷提升，有利其生態系統的使用者基數增長，以及對其未來收入與盈利增長前景更為清晰可見。
小米一年圖。
此外，高盛將小米2024至2026年收入預測上調2%至3%，淨利潤預測上調9%至13%。至於今年第四季，該行料小米收入按年增長36%至1000億元，淨利潤預測按年穩定於49億元。該行將小米目標價由30.7港元上調至33.3港元，維持「買入」評級。小米周四收28.15元，周五早段再上衝高位。
近日大市跌，小米不但不肯跌，還要逆市升。強者越強，小米造車值得期待，進一步形成人工智慧物聯網生態，還可以帶動小米手機往高端進發。有貨在手都唔好輕易沽貨，無貨者可待小米股價顯著調整時追入。明年小米造車還有大發展空間。
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