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買增長股留意商湯

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買增長股留意商湯

2023年02月03日 15:56 最後更新:16:33

美國聯儲局決定加息0.25厘,外界估計再加一至兩次、每次0.25厘,利息就會見頂。今年之內可能不會減息,但是,由於市場已經充分消化美國的後續加息,環球投資市場的心態已經轉變,由保守趨向進取。有朋友問我,在市場環境差的時候選擇收息股,以求保值,而在市場好的時候,可以選擇什麼類型的股票呢?

我認為可以選擇增長股,其中一個方向是科技股。當然,科技股林林總總,有強有弱。不過,那些專注創新科技、有前景的科技股值得投資。不過,要注意的是,這類股票可能仍在虧蝕,也不會派息,未來的回報主要看能否在股價上面有增長。其中一隻可以留意的是商湯科技(0020)。

商湯在2021年底上市,當時美國制裁商湯,外資全部不入場,商湯以招股價下限3.85元定價。上市之後,可能有中資炒作,商湯一度炒上9元樓上的高位,但很快就拾級而下,先在6元左右徘徊,在去年7月急插至52週低位的1.11元,現價周四收2.73元,已從低位彈升不少,但仍未回到招股價3.85元。

商湯一年圖。

商湯一年圖。

商湯去年公布中期業績,雖然內地市場受疫情影響,但商湯的業績不俗,去年上半年營業額14.2億元人民幣,毛利9.3億元,毛利率66%,虧損進一步收窄至32.1億元,經調整後的虧損為25.6億元。商湯的業務特色是有兩個新增的核心業務板塊快速增長,包括智慧生活板塊同比增長99%,總收入佔比從2021年的9%升至21%,另外一個是智能汽車板塊,同比增長71%,總收入佔比從2021年的4%,提升至9%。另外,商湯的境外收入的佔比亦提過了19%。

商品大力投入的研發投資,持續領跑內地的AI行業。去年上半年的研發開支為20.4億元,2018年至今累計投資突破100億元。截至去年6月30日,公司累計有12502件全球專利資產,增加了2136件專利。商湯由於上市時籌集了大量資金,公司資金比較充裕,資金儲備195億元。

按IDC的報告,商湯連續5年蟬聯中國計算機視覺應用市場份額第一。商湯是罕有源於香港、大力擴展成一家真正的高科技公司。這類股票在美國不斷加息、市場環境差的時候受蒙受很大的壓力,因為公司還處於投入的期間。但當市道好轉,市場對科技股的興趣轉濃的話,商湯有投資前景,可在2.73元左右入市。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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加息

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聯想可以低吸

2025年01月17日 13:42 最後更新:13:57

今日(1月17日)大市焦點仍是中芯(0981),近日中芯走勢比想像中更強,周四裂口高開一舉升穿一年高位35.5元後,直撲39.8元新高位,最高升過7%,但之後單日轉向,收跌3%以36元收市,本來以為她這一浪已升完,怎知今日又再升,再見39.8元高位,中午收在39.8元的高位。

中芯國際一年圖。

中芯國際一年圖。

中芯今日再升相信和商務部公布要調查美國成熟制程芯片有無對中國傾銷有關。去年12月23日,美國貿易代表辦公室(USTR)啟動了一項針對中國成熟制程芯片業的301調查,旨在檢查中國成熟制程半導體對美國經濟的影響。中國以牙還牙,商務部在本週四指國內有關成熟制程芯片產業正遭受自美進口產品的不公平競爭,有申請反傾銷反補貼調查的訴求,商務部將展開調查。

中國啟動同類調查,意味著如美國對中國這類芯片加關稅,中國馬上會加關稅反制。
2024 年中國進口芯片總額為3850 億美元,但2024年中國出口芯片總額是1500億美元,中國進口多出口少,中美互加芯片關稅,美國受損大得多。而中芯作為中國最大芯片廠,若中國美國成熟製程芯片大加關稅,入口商被逼進行國產替代,對中芯有利。不過中芯近日累積升幅相當巨大,小心高升後會回吐。

反而近日股價累創低位的聯想(0992)值得留意。聯想在去年10月21日見過階段性高位11.94元後反覆回落,在11月20日見8.91元低位後曾有一浪反彈,但到去年底開始又回落,近日反覆試低位。

聯想一年圖。

聯想一年圖。

其實聯想無重大負面消息,估計去年業績亦好。聯想較早前公佈截至去年9月30日的2024/25財年第二財季業績,當季營收1279億人民幣,同比增長近24%,所有主營業務營收均實現雙位數強勁增長;按照非香港財務報告準則,當季淨利潤近29億人民幣,同比增長48%;個人電腦以外業務營收佔比近46%。

集團核心主業個人電腦業務繼續跑贏大市:營收同比增長12.1%,與第二名的全球市場份額差距進一步拉大逾4個百分點。人工智能個人電腦這一劃時代產品的銷售亦呈超預期表現,在中國市場,具備五個特性的人工智能個人電腦目前已佔到中國區筆記本電腦出貨量雙位數的比例。

估計聯想只是階段性回調,今日中午收9.2元,建議回到9.1元或以下可以吸納,目標是買入後有30%回報。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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