近日芯片股快速上升，原來拜登政府在缷任前擬推出進一步限制向中國輸出芯片的建議。
據美國媒體爆料，美國政府想搞一個三層架構建議，第一層是美國的「自己友」國家 ; 第二層是友好國家 ; 第三層是他認為敵對的國家，包括中國和俄羅斯。第一層的「自己友」，可自由買入美國的AI芯片，但轉讓第二層的國家就有限制 ; 第二層國家買美國芯片，要得到各種類型的認證許可 ;包括中國在內的第三層國家，基本上不能買美國AI芯片。
拜登在任期快結束時還搞這麼多事，是為特朗普挖坑，這些限制推出後，若特朗普想取消，就會被批評為對中國軟弱，若不取消，就增加他與中國談判的難度，可說是一招毒招。
不過，美國出招的消息在市場流轉，不但未推冧香港和內地的股市，還搞到芯片股大升，香港上市的兩大芯片股，其中中芯國際(0981)連升兩天，周五中午收市再升5.1%，報33.05元，為表現最佳藍籌股 ; 另一華虹半導體(1347)周五中午收升2.9%，報21.15元。
中芯國際一年圖。
華虹一年圖。
內地專做AI芯片的寒武紀也大爆發，周五早上午升4.3%，報742.84元人民幣，最高見777.77元人民幣，創歷史新高，若看三隻股份，會見到AI股寒武紀股價幾乎長升不跌，而中芯股價也逼近去年所創的35.5元高位，華虹比較弱，暫仍在低位反彈狀態。
寒武紀一年圖。
芯片股大升原因很簡單，美國這一波針對的是AI芯片，而寒武紀食正這瓣，專門製造人工智能的核心處理器芯片，美國進一步限制AI芯片出口的消息，就令英偉達等美國AI芯片公司股價下挫，原因是此舉等於進一步扼殺他們向中國輸出芯片的機會，甚至出售予第三國家，再售予中國也遭禁止。
寒武紀大升，有人說升到3000億元人幣市值，連蝕多年，還未賺錢，認為是一個騙局。若沒有美國對中國的AI芯片禁令，還只不過是擔憂，中國芯片股也不會升得那麼厲害，如今已不是擔憂，而是現實，中國要發展人工智能，只能用自己國家的芯片，寒武紀固然直接受惠，此外華為的海思，也是研發AI芯片，可惜海思並無上市。此外中芯也間接受惠，因公司代工這些芯片，所以整體形勢對中國芯片股相當利好。
然而話得說回來，以中芯為例，這是製造業企業，現時本地市值達2616億元，較為龐大，所以股價該不會一條直線上升，我去年年底曾看好中芯，有中環茶友睇完在28元附近入了貨，但見中芯股價急升，已沽出一半，先行獲利。他的分析很簡單，待中芯上穿高位時，再進一步減持，因中芯應不會一條直線向上，現階段有10%以上的利潤，可以部份食糊，而短時間內若有20%利潤，就真係要走人，待回吐再吸納。
無論如何，美國這禁令，對芯片股是利好消息，但也要小心升勢過急，出現回吐。
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陸羽仁
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比亞迪（1211）3月3日以每股335.2元閃電批股後，我建議可在350元左右入貨，後來不少朋友問我，350元這樣貴還可以買比亞迪嗎? 我話350元的確不便宜，但後來比亞迪公布業績後，也進一步確認我這個看法。
比亞迪周一公布去年業績，去年全年銷量達到破紀錄的427萬部，帶來7771億元人民幣營業額，同比增長29%，去年比亞迪純利為402.5億元，同比增長34%，這兩項核心財務資料均有30%左右的大幅增長，去年比亞迪打價格戰還有此成績，的確厲害。業內尤為關注的汽車毛利率，比亞迪毛利率也有22.3%。從帳面資料來看，比亞迪幾乎要全面領先美國的特斯拉了。
比亞迪去年全年賣車427萬部，走上全球車企第5的位置，已超過美國的通用和福特汽車。全球第一的是日本豐田，去年買車1080萬輛。比亞迪的長遠目標，就是要打敗豐田，成全球第一。
由於全球十大車企大多數是賣燃油車，而比亞迪全是賣新能源車，所以比亞迪的直接對手是特斯拉。兩者一比，比亞迪的數字靚得多。
先講汽車銷量，比亞迪去年全年買車427萬部，包括純電車和插電等混能車。特斯拉全年的全球銷量為179萬部，是首次錄得全年跌幅，但仍以微弱優勢領先比亞迪176萬部純電車的銷售，但比亞迪去年純電車銷量增長12.1%，相信今年單計純電車，比亞迪都會賣贏特斯拉，加上混能車比亞迪就拋離特斯拉九條街了。比亞迪今年銷售目標是550萬部，要再增加29%。
再講營業額。2024年比亞迪營業額7771億，同比增長29%。而特斯拉營業額976.9億美元，只增長1%，換成人民幣是7092億人民幣，營業額低比亞迪9%。
講到純利。比亞迪去年純利402.5億元，同比增長34%。而特斯拉去年純利70.9億美元，折合515億元人民幣，按年大跌53%。不說不知，特斯拉這間全球電動車一哥企業，純利只高比亞迪28%。不要忘記比亞迪是新興企業，還投入大量資金進行研發，純利卻可追近特斯拉，加上特斯拉今年首兩季賣車大跌，看來今年比亞迪純利有望超過特斯拉。
比亞迪一年圖。
特斯拉經營走勢這樣差，但總市值仍有8785億美元。比亞迪增長得這麼好，總市值只是1.23億港元即1580億美元，特斯拉市值仍是比亞迪的5.6倍，這就是比亞周四收407元，但股價仍然不算貴的原因。
吉利一年圖。
未來中國車將雄霸世界車壇，比亞迪將是銷量之王，吉利(0175)也不弱，小米(1211)在貴價車打出一片天。吉利上周公佈的業績也很靚仔，去年營業額首次突破2400億元人民幣，達到2402億元，同比增長34%，創歷史新高；純利166億元，同比增長213%；扣除非經常收益後純利85億元，同比增長52%。
小米一年圖。
吉利不吸引的地方是以賣燃油車為主導。去年吉利汽車銷量217.7萬部，同比增長32%，超額完成年目標銷量200萬輛。其中，新能源銷量超88.8萬部，同比增長約92%，它的新能源車板塊也開始爆發。吉利無炒味，市值只有1675億，只是比亞迪和小米的零頭，但可以話勝在夠穩陣。而小米概念十足，批股後跌了下來，周四收51.7元，市值仍有1.25萬億，仲高過比亞迪，小米老闆雷軍真是銷售大師。
總的而言，中國3大車企我都睇好，但小米略貴，吉利只是走上落，最看好的仍是比亞迪，相信它有機會取代豐田成為世界第一。若港股在五窮六絕時回調，比亞迪去番350元，還是可以低吸睇中長線。
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