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炒作小米、比亞迪

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炒作小米、比亞迪

2024年05月03日 15:08 最後更新:15:15

近日大市有好轉趨勢,部份之前的狂插股低位反彈,當然彈得比較喪的是商湯(0020),商湯大炒人工智能(AI)概念,股價從低位彈升超過一倍,不過呢種上落幅度,心血少啲都頂唔順,若講相對穩健少少的,可留意比亞迪(1211)及新入場搞汽車的小米(1810)。

比亞迪毫無疑問是新能源車王者,不但車型全方位覆蓋,連電池在內主要零件都是垂直整合,競爭條件極強,有望是長線新能源車王者。不過無論基本因素幾好都好,由於股神巴菲特不斷減持,所以股價表現較差。至於業績方面,首季營業額1,250億元人民幣,按年升4%,季度純利45.7億元人民幣,按年增長10.6%,而汽車每輛利潤6700元人民幣,比起2023年第四季的8500元低,主要因價格競爭加劇和密集的研發投資。

投資銀行富瑞估計,比亞迪的每車利潤會受壓,但因為高端品牌的銷量增加和更好的產品組合,連同出口銷量,其將會在次季至第四季度連續改善。該行維持其「買入」評級,將其H股目標價上調26%至268港元。

睇返比亞迪股價,確實從低位反彈,今年低見167.8元,現在沿著一條比較靚的上升軌向上,按走勢有機會上望232元,而回吐就216元係支持位。

比亞迪一年圖。

比亞迪一年圖。

至於小米(1810),本業是做手機,早前公布首季業績,營業額跌3.2%至2710億元人民幣,首季經調整淨利潤升1.26倍至192.7億元人民幣,均勝市場預期,毛利率升至21.2%創新高。上季收入亦恢復雙位數增長,績後獲大行普遍唱好,其中麥格理更將目標價升至27.74元,睇得最好。

不過小米的手機業務面臨華為手機回歸的強勢挑戰,反而其汽車業務就相當亮眼,3 月28日發布其電動車SU 7後,市場反應熱烈,最近公布,至4月30日,已交付7058輛SU 7汽車,及收到88063份訂單。

小米賣車成功也令股價反覆衝上高位,去年低位是9.86元,近日已創出高位17.88元,看走勢小米有機會上衝20元,若回吐17元是首個支持位。高盛早前對小米電動車估值是190億元人民幣,給予10%折讓率。一百多億估值,我就覺得有點低估,若小米現在分拆,市值該不止400億元。

小米1年圖。

小米1年圖。

小米與比亞迪最大的不同,是比亞迪有股神巴菲特沽貨風險,而小米則只有一種車型,這是弱點也是優點,主要炒概念,空間大一點。

無論如何,若大市現在是周期升市,升完就回落,這些股份也回隨大市回落,但若大市結構性轉好,這些股份就有機會反覆炒高。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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聯想可以低吸

2025年01月17日 13:42 最後更新:13:57

今日(1月17日)大市焦點仍是中芯(0981),近日中芯走勢比想像中更強,周四裂口高開一舉升穿一年高位35.5元後,直撲39.8元新高位,最高升過7%,但之後單日轉向,收跌3%以36元收市,本來以為她這一浪已升完,怎知今日又再升,再見39.8元高位,中午收在39.8元的高位。

中芯國際一年圖。

中芯國際一年圖。

中芯今日再升相信和商務部公布要調查美國成熟制程芯片有無對中國傾銷有關。去年12月23日,美國貿易代表辦公室(USTR)啟動了一項針對中國成熟制程芯片業的301調查,旨在檢查中國成熟制程半導體對美國經濟的影響。中國以牙還牙,商務部在本週四指國內有關成熟制程芯片產業正遭受自美進口產品的不公平競爭,有申請反傾銷反補貼調查的訴求,商務部將展開調查。

中國啟動同類調查,意味著如美國對中國這類芯片加關稅,中國馬上會加關稅反制。
2024 年中國進口芯片總額為3850 億美元,但2024年中國出口芯片總額是1500億美元,中國進口多出口少,中美互加芯片關稅,美國受損大得多。而中芯作為中國最大芯片廠,若中國美國成熟製程芯片大加關稅,入口商被逼進行國產替代,對中芯有利。不過中芯近日累積升幅相當巨大,小心高升後會回吐。

反而近日股價累創低位的聯想(0992)值得留意。聯想在去年10月21日見過階段性高位11.94元後反覆回落,在11月20日見8.91元低位後曾有一浪反彈,但到去年底開始又回落,近日反覆試低位。

聯想一年圖。

聯想一年圖。

其實聯想無重大負面消息,估計去年業績亦好。聯想較早前公佈截至去年9月30日的2024/25財年第二財季業績,當季營收1279億人民幣,同比增長近24%,所有主營業務營收均實現雙位數強勁增長;按照非香港財務報告準則,當季淨利潤近29億人民幣,同比增長48%;個人電腦以外業務營收佔比近46%。

集團核心主業個人電腦業務繼續跑贏大市:營收同比增長12.1%,與第二名的全球市場份額差距進一步拉大逾4個百分點。人工智能個人電腦這一劃時代產品的銷售亦呈超預期表現,在中國市場,具備五個特性的人工智能個人電腦目前已佔到中國區筆記本電腦出貨量雙位數的比例。

估計聯想只是階段性回調,今日中午收9.2元,建議回到9.1元或以下可以吸納,目標是買入後有30%回報。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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