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聯儲局本周議息 分析料維持息率不變

錢財事

聯儲局本周議息 分析料維持息率不變
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聯儲局本周議息 分析料維持息率不變

2019年04月29日 07:53 最後更新:09:22

美國聯儲局周二和周三連續兩天舉行議息,分析預期會維持息率不變,部分官員更開始討論是否需要減息。

聯儲局副主席克拉里達早前曾提及1995年和1998年,聯儲局都曾經減息,為放緩中的經濟「買個保險」,即使未出現衰退危機。

AP圖片

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外界覺得現時情況更像1995年,雖然股票和就業市場暢旺,但物價壓力漸趨溫和。例如上季美國經濟出乎預期增長加快至3.2%,但當中有不少要警惕的地方,例如私人需求以年率計,升1.3%,較對上一季升2.6%明顯放慢。

聯儲局較重視的個人消費開支核心指數,以年率計亦只升1.3%,較市場預期弱。

不少聯儲局官員已表明,希望看到通脹更快升溫的意向。摩根大通估計,即使聯儲局可能一段長時間都維持息率不變,但如果通脹持續偏低,會促使他們思考放鬆貨幣政策。

美國消費偏弱(AP圖片)

美國消費偏弱(AP圖片)

有學者估計,如到8、9月左右,通脹仍然不似局方預期,經濟又放慢,聯儲局可能考慮減息一兩次,看看情況能否改善,更形容做法風險不大。但聯儲局前主席耶倫認為,現時貨幣政策立場穩妥。

1995年時是聯儲局副主席的普林斯頓大學教授布林德,更表明當時聯儲局曾一次過加息四分三和半厘,明顯加息速度是太快,但現時息率大致只是中性,沒有限制經濟擴張,所以毋須太快考慮減息。

另一名聯儲局前主席伯南克,就認為美國經濟現時較穩定,減息空間亦不大,相信聯儲局會作出正確選擇。

美國明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利表示,不確定關稅措施對經濟造成的影響,可能會推高物價,因而需要加息,但亦可能會減慢經濟增長,因而要降低借貸成本。他認為,在情況轉趨明朗前,聯儲局應在一段較長時間內保持按兵不動。

卡什卡利指出,信心低落或導致家庭及企業支出放緩,甚至超過實際的關稅影響,而目前為止關稅只推出了一部分。隨著信心受挫時間越長,對經濟活動的影響就越大,但如果能夠與其他國家簽訂貿易協議,以解決貿易不確定,相信信心或會很快恢復。

另外,聖路易斯聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆表示,美國經濟持續增長,而且需要採取限制性政策,以確保通脹降至2%的目標,目前沒有迫切需要減息。

他指,即使未來數月經濟增速放緩,仍預計增長相當不錯。他預料,通脹率短期仍超出2%的目標,甚至進一步上升風險增加,因為進口稅上調可能引發更持續的價格壓力。如果持續推高通脹預期及價格,當局可能要考慮收緊貨幣政策,但目前仍不是他的基本預測。

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