今日阿富汗 明日台灣

見到阿富汗如今的局勢，令我想起20年前在電視台新聞部工作，有同事第一時間進入了北方聯盟控制區，看到他傳回來的影片，見到漫山遍野都是美國支持的北方聯盟軍隊，他們穿着簇新綠色軍服，手上拿着自動武器，在當地不少人可用簡單英語溝通，令我赫然感到，這完全是一場美國支持的戰爭。

阿富汗的塔利班是一個原教旨主義政治軍事組織，名字的本意是「神學士」，他們主要由佔阿富汗40%人口的普什圖族組成。美國在911事件後認定拉登躲藏在阿富汗，向當時執政的塔利班政權索要拉登未果，就決定向阿富汗出兵。基於「敵人的敵人」就是朋友的原則，美國支持阿富汗北部的各種族組成北方聯盟，對抗塔利班政府。

美國的戰爭是這樣打的，派CIA人員跟隨北方聯盟的軍隊走在最前線，到接近塔利班政府軍的據點時，CIA人員以激光定位，鎖定塔利班政府軍的位置，美國的B52型轟炸機就從後方飛到，地氈式轟炸血洗塔利班的陣地。在軍事力量完全不對等的情況下，推翻了塔利班政府，展開了美國支持的傀儡政權20年的統治。

到2017年特朗普上台，覺得美國在阿富汗做的是賠款生意，開始決定撤軍。到拜登接任，新冠疫情令美國財政緊絀，只能維持撤軍的決定，就一手導演這場阿富汗政權崩潰的災難。

阿富汗翻盤的情況和越南一樣，美軍一走，傀儡政府倒台，有幾件事情值得一書。

1.為什麼阿富汗政府軍崩潰得這麼快？塔利班在阿富汗攻城掠地的速度，連新聞報道也追不上，不足一個月就將整個國家拿下，攻佔首都喀布爾也只是一兩天的時間。一個多月前，美國總統拜登還自信地向媒體承諾，「喀布爾可不是西貢」、「30萬阿富汗政府軍受過良好訓練，有能力阻止塔利班」。快速潰敗的答案只有一個，阿富汗政府軍根本沒有抵抗，沒有真正的戰鬥。政府軍只是收錢的僱傭兵，到真正要打仗時就跑光了。塔利班攻入喀布爾，和1949年中共軍隊入北平一樣，早已和駐守北平的傅作義講好數了。美國20年投資阿富汗，花了一萬億美元，養出如此一支廢軍，不會感到羞愧嗎？

2.為何美國過去60年，在全球不同地區都扶不起一個傀儡政權？從上世紀60年代美國參與越戰開始，到近年的阿富汗戰爭、伊拉克戰爭、利比亞戰爭、敘利亞戰爭，美國在這些戰爭中有贏有輸，但即使成功推翻當地政權，長期扶植新政權，但都沒有一個成功。這些傀儡政權都是扶不起的阿斗，美國一走就不堪一擊。結論是美國入侵式的軍事行動，沒有一個能帶來持久的和平，沒有一個能培植出親美而穩定的政權。美國可以摧毁一個國家，美國不能建立一個國家。

3.為什麼阿富汗事件對美國造成的傷害，會比想像中大？當大家都注意到美國花了20年的時間，用了1萬億美元，死了2000多個美軍，認為美國賠光了血本的時候，這還未講到真正的傷害，最大的傷害是對「信任」的傷害。拜登上台後，重返部份國際協議，重新加入世衛等國際組織，又在歐洲、亞洲稱「我回來了」。不過美國不理盟友從阿富汗撤軍，當美國人及曾經支援美國的阿富汗人極其狼狽地搶上喀布爾的運輸機時，拜登卻仍然在大衛營渡假。美國行為令人寒心，從當年越南的阮文紹政權，到敘利亞的庫爾德族，再到阿富汗的總統加尼，美國為了本身利益要撤退時，這些人就會成為犧牲品，這就是美國盟友的下場。

阿富汗事件震動台灣，開始時當地還有一點事不關己的感覺，後來越來越多人講台灣很像阿富汗，總有一天被美國拋棄。

國民黨的趙少康直言，小心阿富汗是台灣的前車之鑑，民進黨灌輸台灣人「打了美國會來救」的一廂情願想法，台灣如果不想成為第二個阿富汗，就要在「和」「戰」之間想清楚。

今日阿富汗，明日台灣。民進黨還在玩台獨，找美國做靠山，台北的「西貢時刻」，就會到來。

李彤

美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。

12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。

不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。

消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。

港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。

美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。

第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。

第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。

第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。

第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。

換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。

盧永雄