港股跌穿萬五點之後,迎來一波反彈。但聯儲局開完議息會議之後,除了宣佈加息0.75厘之外,還發出加息時間會更長,最終利息會更高的信號。大家都要預了加息週期會更長,不會在12月再加息以後,很快會進入邊減息週期。
港股在中共二十大之後回落,恆指在10月25日大跌1030點。不過,恆指跌到萬五點樓下,連外資也開始看好港股,特別是中國股票。例如摩根大通資產與財富管理公司首席執行官埃爾多斯表示,當投資者面臨不確定性時,他們需要有耐心和專業知識來瞭解中國政府的運作方式。中共二十大後市場波動的一階效應(first-order effect),投資者還須關注政府、政策或監管的任何變化帶來的二階和三階效應。但她強調,當投資者處於顧慮搖擺不定的時候,往往是投資機會的最佳時機。她說:「現在將會有大風吹起,造成很多損失,但最終,這一切也會過去。」而她認為現在這個時間點進入中國市場,會比三天甚至是三個月前都來得更好。
也不是只有摩根大通見到港股已經跌了很多而看好。富達國際的全球首席投資官麥卡菲力也認為,現在是長期投資者勇闖中國市場的好時機,因為改變「清零政策」等更有利於增長的措施可能會在明年推出。
可以這樣總結:
一、美國加息週期,可能會比想像中的長,對中國在內的新興市場形成壓力的時間會更長。所以,風險未來仍然存在。
二、在中共二十大之後,股市跌幅比想像中的更深。目前,優質股票的投資價值逐步浮現。長線投資者可以分段逐步吸納,如果想收息的,像建行(0939)或者中移動(0941)等股票派9厘以上的利息,即使買入後再跌,長揸也無所謂。如果你年紀較輕,可以考慮慢慢建立一個投資中國未來發展的組合,投資一些走勢比較強的中國新興行業,例如電動車、新能源等等,像比亞迪(1211),若再次跌近160元,會有長線投資價值。
總的而言,現時只是深秋,冬天還會來到,但冬天總會過去,只要不是急著用錢,作長期投資的話,不用過分悲觀。
陸羽仁
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近日小米(1810)股價硬淨,周五再升2.4%,收27.35元。小米周二晚舉辦「新起點」發布會,會上公布了小米新車型SU 7 Ultra,預售價格81.5萬元人民幣,引起市場廣泛討論。向來以賣得便宜著稱的小米品牌,新車賣80多萬元,真是追上保時捷了。但這部車性能相當驚人,從靜止加速至時速100 公里只需1.97 秒,成為德國的國際試車場紐北車場最快圈速的四門車;結果開賣10分鐘接3680部訂單,先聲奪人。小米老闆雷軍做車要闖入內地車企第一梯隊,如今又再行前一步。
而內地車企巨頭比亞迪近期同樣有好消息。
本周三日晚,比亞迪發佈了今年3季度業績,比亞迪單季營收反超美國電車巨頭特斯拉。比亞迪第3季營收2011億元,而特斯拉3季度全球營收換算成人民幣後接近1800億元。比亞迪達成了新能源車發展歷程中的又一個「里程碑」。
比亞迪雖然在季度營收上已經超過了特斯拉,但在利潤上仍然落後。今年三季度,比亞迪營收為2011億元,同比增長24%,淨利潤為116億元,同比增長11.5%。
與之對比,特斯拉今年3季度特斯拉營收折合人民幣1794億元,同比增長7.9%,淨利潤約合人民幣154億元,同比增長17.1%。
比亞迪營收的反超,主要得益於銷量的躍升。整個三季度,比亞迪新能源汽車銷量達113.5萬輛,創下了季度銷量的新紀錄。
特朗拉和比亞迪相比,特斯拉的銷量增長勢頭顯得稍弱。今年3季度,特斯拉全球電動車交付量約46.3萬輛,同比增長6.4%,創下了今年季度交付新高。由於特斯拉的汽車平均售價更高以及成本降低等因素,在利潤上特斯拉仍保持領先。
以人民幣計,比亞迪第3季度淨利116億,特斯拉季度利潤154億,特斯拉季度純利只高比亞迪33%。但特斯拉市值8070億美元,比亞迪市值只是8750億人民幣,特斯拉市值是比亞迪的6.5倍,也不知特斯為何值咁高市值。美股貴、港股平,由此可見。另外股神巴菲特是比亞迪股東,不斷沽貨,也壓低了比亞迪這隻增長得這麼好股票的價格。
今年5月曾推介小米,低位買入有進帳。
今年5月3日,陸羽仁曾發表文章講這兩隻股,看好她們的前景。文章標題是「炒作小米、比亞迪」。推介時比亞迪股價是227.4元,如今是277.8元,小米當時股價是18.2元,如今是27.35 。
比亞迪一年圖。
小米一年圖。
當日陸羽仁雖然覺得兩隻股造車都得,但睇好小米多啲,當時是咁樣講:「小米與比亞迪最大的不同,是比亞迪有股神巴菲特沽貨風險,而小米則只有一種車型,這是弱點也是優點,主要炒概念,空間大一點…無論如何,若大市現在是周期升市,升完就回落,這些股份也回隨大市回落,但若大市結構性轉好,這些股份就有機會反覆炒高。」
結果大市的確在5月後後的3個月回落,小米在8月低見15.6元,大家有好多機會入貨,低位買入揸到如今,有75%進帳,小米現在比10月初的高位更高,只有好少股份可以做到。小米市值6800億,和比亞迪的8700億相比仍低一點,但小米包含了一隻手機股和一隻車股。而比亞迪後來在8月低見202元,低位入貨揸到如今有37%進帳,不如小米。
如今我的睇法一樣,市場會繼續炒作小米、比亞迪,主要睇中國電動車概念,而小米比比亞迪好。小米現價升了不少,有貨者可繼續持有,無貨者要等顯著回落才好入手。
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