熊市打到嚟！美國如鹹蛋超人倒地

美國股市出現過山車暴升暴跌，周三創近年單日升幅，昨日市場忽然出現恐慌性拋售，三大股指全部下挫，道指一度狂瀉近1400點，最終跌逾3%。標普500指數下跌3.6%，納指下跌5%。

美國三大股市昨日齊跌。AP圖片

華爾街資深投資者賴特（David Wright）表示︰「目前正處在我此生最大的熊市當中。這只是剛開場不久，未來還會下跌更多。」看淡原因不是加息周期或者地緣政治危機，也不是美國的高通脹，而是過去幾年，由加密貨幣投資熱，到全民炒股浪潮所製造的美國股市泡沬，「過去兩年股市驚人的漲勢令美國家庭財富飆升至創紀錄的 150 萬億美元，達到美國經濟規模的6 倍以上。」賴特指出：「地球上沒有哪個國家將這麼多的淨財富都投入股市當中，市場自滿情緒攀上顛峰。」

這個見解很不同一般認為是美國加息反噬本身底子虛弱的經濟，而是直戮到一個深層次問題——美國國力所剩無幾，難有再創高峰的本錢——故事從2008年

金融海嘯說起，當時華爾街爆煲，貪婪的投資銀行「大到不能倒」，結果以舉國之力拯救這班投機者和機構，按照西方資本主義自由的法則，損失的是平民大眾，他們為此失去了工作，得不到援助，孩子也失去了社會流動向上的機會，多數無緣進入一流大學，晉身美國精英階層。

時至新疫肆虐美國的情勢下，經濟更加不景，美國大班人無所事事，怎麼辦？美國政府唯有什麼都不作為之下，放水派銀紙，全民炒股炒加密貨幣之風由此而起，一群年輕人更曾於去年通過GameStop平台，攜創造撃潰對沖基金的奇蹟。結果就造成賴特所指的，美國出現有史以來最大的投機泡沬，從投資機構到普通家庭都把身家財產押在股市之上。

股市可以不跟經濟掛鉤而莫名增長，美國可以無限量發債解決問題，成為美國人的信念，不過，很有可能今天要一次過埋單。上世紀70年代，美國面對石油危機出現通脹上升、經濟衰退的滯脹，雖然很艱難，不過，美國科技發展支撐起大局，60年代矽谷興起的半導體技術，厚積薄發，成為日後由個人電腦帶動的資訊革命，美國擊敗了日本取代其氣勢如虹的經濟動力，牢牢掌握領導地位，如是者，美國股市在這個動力下節節上升，這個升浪是全靠科技迭代進步而取得。還有的90年代的dot com泡沬爆破了，不久互聯網經濟成型，又一次把美國帶回強勢。

智能汽車已在北京試行。(AP圖片)

今天美國科技產業有哪個技術領域有潛力，引導美國出現新的產業革命？大家可能馬上聯想到智能汽車，特斯拉業績不錯，蘋果公司或有望稍後公布造車方案，連丟失智能手機海外業務的華為，也一早動身轉型汽車科技製造。我們姑且寄望智能汽車可以繼智能手機之後，製造另一次產業革命，然而，美國的製造業已經外移，目前擁有人才、供應鏈優勢的是中國，而智能汽車中心就是上海，美國下一步該如何？繼續制裁中國，繼而把智能汽車廠搬回美國，或轉去越南？還是印度？

時間留給美國不多了，面對熊市這怪獸，美國有如鹹蛋超人倒在地上，心口紅燈嗶嗶的響，情景令觀眾肉緊不已，你覺得呢？

深藍

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

 特朗普選情未能看漲，反而受到各方批評，甚至被前顧問嘲諷，Trump其實是「Chump」（笨蛋），經常被形形色色的專制大國領導人「當猴耍」。西方媒分析，北京或更期待特朗普當選。

AP圖片

反觀特朗普對手行情看漲，賀錦麗在最新民調中以45%比41%支持率，擴大領先特朗普。沙利文在北京不忘為民主黨造勢，指賀錦麗一直是拜登外交團隊核心成員，「中國兩位最高領導人都認識她」，勝選之後，將「負責任地管控」華盛頓和北京之間的關係，持續拜登政府實施的對中政策。

不過，德國的《新蘇黎世報》猜測，北京可能更希望特朗普勝選，一、中國熟悉特朗普，即使他難以預測，「但特朗普的單邊蠻幹、『美國優先』政策會損害美國的國際形象，這對中國反而是有利的。」之前，特朗普很失體面的辱罵賀錦麗是「瘋子」

《紐約時報》最新文章披露前白宮顧問麥克馬斯特新書爆料特朗普原來與他自我包裝為「交易藝術」大師身份不符，「（他）經常會變得不知所云，難以捉摸，導致在與世界上的對手打交道時處於下風。」其中一次是2017年，在北京與習近平會談時，竟然附和接近中方對韓國軍演及釣魚島的立場，如此失態，白宮團隊私下稱，習近平「吃了我們的午餐」。

80年代，未入政壇的特朗普自詡為成功企業家，寫了一本《交易的藝術》（Trump︰The Art of the Deal），其中一章〈教你做生意〉︰「我認為自己也有（著名成功人士）這種敏銳力，所以不會聘用統計員，也不看那些天花亂墜的市場分析報告，我自己觀察，自己做結論。」明白了，當年40出頭的特朗普已經自成一種那麼獨特的行事作風，憑自信和直覺闖天下，最弊的是還搞出了名堂出來，可想而知，特朗普當總統怎能不讓正統的華盛頓精英，看得心驚膽顫？

無論如何，美西方媒體還有意在「中國比較願意哪位當選」來帶節奏，企圖反映「中國依然對美國抱有施捨善意」的心態。早前，拜登未退選之前，外媒訪問內地智庫顧問高志凱，他表示，「毫不誇張地說，兩者都不是完美人選。拜登是一個冷戰戰士，不在乎是否會把世界推向衝突，而特朗普很可能會對中國實施制裁和關稅，以實現他的美國優先議程。」換言之，中美難以說理說利來修補雙方的矛盾關係，美國未曾放棄傾西方全力來壓倒中國，難道你可以在美國找到一個更關心中國發展，更理性看待中國式現代化成功的政治人物嗎？

「在一筆生意中，千萬不要表現出你為了生意奮不顧身，這可讓對手輕而易舉地把你幹掉。在生意中，要善於發揮優勢，能夠牽制對手，就是一大優勢。牽制對手，就是你手裡要握有對方想要、需要、離不了的東西。」

特朗普在書中天花龍鳳的寫出一套大道理，他不是沒有身體力行的，例如全面禁制華為5G、加徵中國進口關稅、禁止中美科技經濟交流…無一不是他以為這是中國「想要、需要、離不開的東西」，不過，經過兩任總統，美國一無優勢；二無牽制中國的能力。

我有理由相信，以中國目前擁有的實力和地位，不會因為特朗普「笨蛋」，還是賀錦麗「瘋子」而動容，反而要問，美國離得開中國嗎？事情便是這麼簡單。